Диагностика финансового состояния АО «Йошкар-Олинский мясокомбинат»
1. Методы и методика диагностики состояния предприятия 5
1.1. Методические основы анализа финансового состояния организаций по методике ФСФО России 5
1.2. Многофакторный стохастический анализ и прогнозирование вероятности банкротства 13
2. Финансово-экономический анализ предприятия 25
2.1. Диагностика состояния организации 25
2.2. Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО РФ 33
3. Бизнес-планирование финансового оздоровления предприятия 41
Введение
Финансово-экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность. Финансовый анализ является не только средством обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения эффективности производства.
Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению излишних затрат, разных недостатков в работе и т.д. В результате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность производства.
Основной информационной базой анализа финансового состояния предприятия является баланс предприятия, а также все формы статистической отчетности. Возможность проведения аналитических расчетов связана с количеством и качеством данных, находящихся в распоряжении аналитика: чем обширнее и качественнее отчетный материал, тем разнообразнее решаемые в процессе анализа задачи, тем глубже сам анализ. Анализ дает возможность получать новые сведения об интересующем объекте путем рассмотрения его составных частей, сравнения его с аналогичными объектами, а также выявление его преимуществ и недостатков.
Анализ способствует мобилизации резервов уже на этапе разработки планов, давая оценку напряженности плановых заданий. С этой целью проводится сопоставление запланированных показателей с их нормативными величинами, с фактически достигнутыми в предшествующие периоды на данном предприятии, а также с производственным и научно-техническим потенциалом анализируемого объекта.
Объектом исследования является организация ЗАО «Йошкар-олинский мясокомбинат».
Предметом исследования является финансовое состояние исследуемой организации.
Целью исследования является диагностика финансового состояния ЗАО «Йошкар-олинский мясокомбинат»..
В соответствии с поставленной целью, основными задачами являлись:
- исследование теоретических и методологических аспектов оценки и прогнозирования финансового состояния организации;
- рассмотрение общей технико-экономической характеристики организации ЗАО «Йошкар-олинский мясокомбинат»;
- проведение комплексного экономического и финансового анализа деятельности организации ЗАО «Йошкар-олинский мясокомбинат»;
- разработка основных мероприятий и рекомендаций по улучшению финансового состояния организации ЗАО «Йошкар-олинский мясокомбинат».
Решение этих задач осуществляется с помощью методов экономического и финансового анализа. В данной работе использовались как классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа (цепных подстановок, арифметических разниц, выделения изолированного влияния факторов, факторный анализ и др.), так и традиционные методы экономической статистики (средних и относительных величин, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики). Анализ и сопоставление полученных результатов позволило в конечном итоге обозначить основные проблемы и рекомендации по улучшению финансового состояния ЗАО «Йошкар-олинский мясокомбинат».
Краткая характеристика основных показателей, используемых в анализе хозяйственной деятельности предприятия, а также выполнение ряда процедур углубленного анализа финансового состояния представлены по данным бухгалтерской отчетности организации.
1. Методы и методика диагностики состояния предприятия
1.1. Методические основы анализа финансового состояния организаций по методике ФСФО России
Методика анализа финансового состояния организаций была разработана Федеральной службой РФ по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России) с использованием коэффициентного анализа.
Показатели, характеризующие разные аспекты деятельности организации, были разбиты на семь групп (табл. 1) [21, c.49]:
- общие показатели: среднемесячная выручка (X1);
- доля денежных средств в выручке (К2);
- среднесписочная численность работников (К3); показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (К4-К13);
- показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности) (К14-К16);
- показатели рентабельности (К17-К18);
- показатели интенсификации процесса производства (К19-К20); показатель инвестиционной активности (K21);
- показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами (К22-К26).
Порядок расчета и анализа показателей финансового состояния организаций следующий.
Доля денежных средств в выручке (К2) организации рассчитывается как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки.
Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации.
От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды [12, c.55].
Таблица 1 - Показатели анализа финансового состояния организации
Группа показателей | Показатель |
1. Общие показатели | 1.1. Среднемесячная выручка |
1.2. Доля денежных средств в выручке | |
1.3. Среднемесячная численность работников | |
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости | 2.1. Общая платежеспособность |
2.2. Коэффициент задолженности но кредитам банков и займам | |
2.3. Коэффициент задолженности другим организациям | |
2.4. Коэффициент задолженности фискальной системе | |
2.5. Коэффициент внутреннего долга | |
2.6. Степень платежеспособности но текущим обязательствам | |
2.7. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами | |
2.8. Собственный капитал в обороте | |
2.9. Доля собственного капитала в оборотных средствах | |
2.10. Коэффициент автономии | |
3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности) | 3.1. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами |
3.2. Коэффициент оборотных средств в производстве | |
3.3. Коэффициент оборотных средств в расчетах | |
4. Показатели рентабельности | 4.1. Рентабельность оборотного каптала |
4.2. Рентабельность продаж | |
5. Показатели интенсификации процесса производства | 5.1. Среднемесячная выручка на одного работника |
5.2. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) | |
6. Показатель инвестиционной активности | 6.1. Коэффициент инвестиционной активности |
7. Показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами | 7.1. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта Федерации, местным бюджетом, а также перед государственными внебюджетными фондами и Пенсионным фондом РФ |
Среднесписочная численность работников (К3). Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников в формах статистической отчетности.
Общая платежеспособность (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку. Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «общая платежеспособность» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, а также по внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации [3, c.109].
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку.
Коэффициент задолженности другим организациям (K6) определяется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», включая векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Эти строки пассива бухгалтерского баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами [16, c.122].
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) - это частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственным и внебюджетными фондами» и «задолженность по налогам и сборам» на среднемесячную выручку.
Коэффициент внутреннего долга (K8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку [18, c.93].
Общая платежеспособность и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) - основной коэффициент в оценке финансового состояния, так как по его числовому значению определяют несостоятельность организации.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) определяется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации [15, c.77].
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации, то есть отражает текущую ликвидность. Кроме того, К10 свидетельствует об оплатности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности, в том числе невозвратной, и реализации имеющихся запасов, в том числе неликвидов. Снижение К10 за анализируемый период отражает уменьшение уровня ликвидности активов или рост убытков организации [5, c.77].
Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) представляет собой одно из важных условий финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все ее оборотные средства, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств.
К12 показывает соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1 [20, c.193].
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации.
Данный коэффициент определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, «очищенных» от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. К13 определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками финансирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю средств владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость организации от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение K13 - не менее 0,5.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) рассчитывается путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость.
С помощью данного показателя оценивают скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и расчетах, значения которых отражают структуру оборотных активов организации.
Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных.
Этот коэффициент характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения K15 зависят от отраслевой специфики производства, показывают эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.
Коэффициент оборотных средств в расчетах (K16) - это отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке.
Данный коэффициент определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих непосредственно в производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т.е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах [2, c.43].
Кроме того, значения K16 позволяют судить, насколько ликвидна продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективны взаимоотношения организации с потребителями продукции. K16 свидетельствует об эффективности политики организации с точки зрения сбора платы по продажам, осуществленным в кредит. Этот коэффициент указывает на вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. на степень коммерческого риска.
Если наблюдается рост K16, значит платежеспособность организации снижается и требуется восполнить ее оборотные средства за счет новых заимствований. Рекомендуемое соотношение между K15 и К16 следует поддерживать на уровне 60% : 40% [22, c.98].
Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств.
Коэффициент отражает эффективность использования оборотного капитала организации и позволяет выяснить, какая величина прибыли приходится на 1 руб., вложенный в оборотные активы.
Рентабельность продаж (K18) рассчитывается как частное от деления прибыли, полученной в результате продажи продукции, на выручку организации за этот же период.
Показатель отражает соотношение прибыли от продажи продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, какая величина прибыли получена организацией на 1 руб. выручки в результате продажи продукции.
Среднемесячная выручка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников [17, c.99].
Этот коэффициент свидетельствует об эффективности использования трудовых ресурсов организации и определяет уровень производительности труда. Выработка, являясь качественным показателем, характеризует развитие производства за счет фак торов интенсификации.
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) - это отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала.
Фондоотдача позволяет судить об эффективности использования основных средств организации и определить, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Аналогично выработке фондоотдача представляет собой качественный показатель интенсивности производственных процессов [7, c.82].
Значение К20, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может свидетельствовать о недостаточной загруженности имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новые дорогостоящие основные средства. Вместе с тем высокая эффективность внеоборотного капитала может указывать как на полную загрузку оборудования и отсутствие резервов, так и на значительный физический и моральный износ устаревшего производственного оборудования.
Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов [14, c.231].
Данный коэффициент определяет инвестиционную активность и объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие фонды развития организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения К21 могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью ее менеджмента.
Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом РФ (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за то г же отчетный период [17, c.121].
Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.
Приведенная методика применяется с использованием коэффициентного анализа для расчета отдельных показателей (платежеспособности по текущим обязательствам, показателей рентабельности, интенсификации процесса производства и др.).
Анализ факторов, оказавших влияние на динамику изменения показателей, следует проводить с помощью способов детерминированного факторного анализа.
1.2. Многофакторный стохастический анализ и прогнозирование вероятности банкротства
Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет выявить недостатки в финансово-хозяйственной деятельности организации, охарактеризовать ее финансовую устойчивость. При этом одни показатели могут находиться в критической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными [29, c.110].
Сделать однозначный вывод о том, что организация будет несостоятельной в ближайшее время или, наоборот, станет развиваться, на основе такого анализа весьма трудно.
К выводам о вероятности несостоятельности (банкротстве) можно прийти, сопоставляя показатели данной и аналогичных организаций, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако в России найти в каждом случае подходящий аналог для сравнения трудно, а часто и невозможно.
Надежность выводов о вероятности банкротства существенно повышается, если дополнить финансовый анализ прогнозированием вероятности банкротства организации с использованием методов многофакторного стохастического анализа [13, c.92].
Оценка финансового состояния организаций в экономически развитых странах имеет длительную историю развития. В странах Западной Европы и США накоплен большой опыт как в области законодательства по антикризисному регулированию, так и в практике оценки и прогнозирования вероятности банкротства компаний, что проиллюстрировано на рис. 1.
Двухфакторная модель Альтмана
Пятифакторная модель Альтмана
Модель
Фулмера
Матрица финансовой стратегии
Показатель Аргенти
(А-счет)
Расчет ликвидационной стоимости фирмы (модель Уилксона)
Коэффициентный анализ
Интегральная оценка
Оценка финансового состояния организации по показателям У.Бивера
Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации
Подходы к прогнозированию вероятности банкротства
Рис. 1. Основные подходы к прогнозированию
вероятности банкротства
Прогнозирование банкротства как самостоятельная проблема в анализе финансового состояния организаций возникла в капиталистических странах (сначала в США) после Второй мировой войны. Сначала этот вопрос решался на эмпирическом, качественном уровне и приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м годам XX в. п связаны с развитием информационных технологий [9, c.82].
Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый подход базируется на финансовых данных и предполагает оперирование количественными индикаторами. Это многофакторные модели, построенные с учетом изменения в области финансового управления и экономики, на рынках капиталов и других факторов.
В западной практике для оценки риска банкротства и кредитоспособности организаций широко применяются многофакторные модели известных экономистов Альтмана, Лиса, Тишоу, Таффлера. Второй подход к прогнозированию банкротства основан на статистике изменения показателей обанкротившихся компаний и их сравнении с соответствующими данными исследуемых фирм.
Наибольшее распространение получили модели прогнозирования банкротства профессора Нью-Йоркского университета Э. Альтмана. Одной из простейших моделей прогнозирования банкротства считается двухфакторная модель, которая основана па двух ключевых показателях, от которых, по мнению Альтмана, зависит вероятность банкротства: коэффициенте покрытия (характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (отражает финансовую устойчивость). Весовые значения коэффициентов выявляются эмпирическим путем. Для организаций США данная модель выглядит следующим образом [10, c.66]:
ZA2 = -0,3877 – 1,0736К1 + 0,0579К2, (1)
где К1 - общий коэффициент покрытия (Текущие активы / Текущие обязательства),
К2 - коэффициент финансовой зависимости (Заемные средства / Общая величина активов),
Для организаций, у которых ZA2 = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если ZA2 - отрицательная величина (меньше 0), то вероятность банкротства невелика (меньше 50%), если ZA2 имеет положительное значение (больше 0), то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом ZA2.
Достоинство данной модели заключается в простоте, возможности ее применения при ограниченном объеме информации. Однако данная модель не обеспечивает высокую точность, так как построена без учета влияния на финансовое состояние организации других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности организации).
По аналогии в Московском государственном университете печати па основе исследования статистических данных 50 полиграфических организаций была получена следующая двухфакторная модель [1, c.91]:
ZП = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Ка, (2)
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);
Ка - коэффициент автономии (Ка = 1 – К2, где К2 - по формуле ZA2).
В зависимости от значения ZП определяется вероятность банкротства:
- если ZП меньше 1,3257, то вероятность банкротства очень высокая;
- если ZП находится в интервале от 1,3257 до 1,5475, то вероятность банкротства высокая;
- если ZП находится в интервале o r 1,5745 до 1,7693, то вероятность банкротства средняя;
- если ZП находится в интервале от 1,7693 до 1,9911, то вероятность банкротства низкая;
- для ZП больше 1,9911 вероятность банкротства очень низкая.
В западной практике широко используется пятифакторная модель прогнозирования банкротства, предложенная Альтманом в 1968 г., на основе исследования финансовых коэффициентов с помощью аппарата дискриминантного анализа [23, c.95]:
ZА5 = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + 1,0К5 (3)
где К1 - Собственный оборотный капитал : Сумма активов;
К2 - Нераспределенная (реинвестированная) прибыль : Сумма активов;
K3 - Прибыль до уплаты процентов : Сумма актинон;
К4 - Рыночная стоимость собственного капитала: Заемный капитал;
К5 - Объем продаж (выручка): Сумма активов.
Если значение ZА5 2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.
При построении модели Альтман обследовал 66 предприятий, среди которых в период 1946-1965 гг. половина обанкротилась, а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента для прогнозирования возможного банкротства.
В 1977 г. американскими экономистами во главе с Альтманом была предложена семифакторная модель прогнозирования «банкротства на горизонте» в пять лет с точностью до 70%. Данная модель включает в себя следующие показатели [24, c.85]:
- рентабельность активов;
- динамику прибыли;
- коэффициент покрытия процентов по кредитам;
- кумулятивную прибыльность;
- коэффициент покрытия (ликвидности);
- коэффициент автономии;
- совокупные активы.
Достоинство этой модели - максимальная точность, однако ее использование затруднено из-за недостатка информации, в первую очередь аналитического учета.
Многофакторные модели Альтмана стали основой для последующих исследований прогнозирования банкротства. Несмотря на относительную простоту использования этих моделей для оценки угрозы банкротства они не позволяют получить объективный результат. Выводы относительно вероятности банкротства не совпадают при расчете по разным моделям.
В 1972 г. британский экономист Лис разработал модель прогнозирования банкротства организаций для Великобритании [18, c.143]:
ZЛ = 0,063К1 + 0,692К2 + 0,057К3 + 0,601К4 (4)
где К1 - Оборотный капитал : Сумма активов;
К2 - Прибыль от реализации : Сумма активов;
К3 - Нераспределенная прибыль : Сумма активов;
К4 - Собственный капитал : Заемный капитал.
Здесь предельное значение равно 0,037.
В 1997 г. британский ученый Таффлер на основе анализа ключевых измерений деятельности корпораций (таких, как прибыль, оборотный капитал, финансовый риск и ликвидность) предложил четырехфакторную прогнозную модель платежеспособности, воспроизводящую наиболее точную картину финансового состояния компании:
ZТ = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4 (5)
где К1 - Прибыль от реализации : Краткосрочные обязательства;
К2 - Оборотные активы : Сумма обязательств;
К3 - Краткосрочные обязательства : Сумма активов;
К4 - Выручка : Сумма активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, то это говорит о том, что у компании неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0.2, то банкротство более чем вероятно.
В результате изучения финансового состояния 180 организаций за 1970-1975 гг. французские ученые Дж. Конан и М. Гольдер получили следующую модель [8, c.67]:
ZФ = -0,16К1 х 0,22К2 + 0,87К3 + 0,10К4 - 0,24К5 (6)
где К1 - Дебиторская задолженность и денежные средства : Объем активов;
К2 - Постоянный капитал : Объем активов;
К3 - Финансовые расходы : Объем продаж (после налогообложения);
К4 - Расходы на персонал : Добавленная стоимость (после налогообложения);
К5 - Балансовая прибыль : Привлеченный капитал.
В настоящее время в крупных банках Франции при оценке риска банкротства (кредитоспособности) клиентов используют экономико-математическую восьмифакторную модель, построенную с помощью линейного дискриминантного анализа [4, c.156]:
ZБ = -1,225К1 + 2,033К2 - 0,824К3 + 5,221К4 - 0,689К5 – 1,164К6 + 0,706К7
+ 1,408К8 + 0,85544 (7)
где К1 - Финансовые расходы : Балансовая прибыль;
К2 - Постоянный капитал : Инвестированный капитал (первоначальная стоимость внеоборотных активов и хозяйственная потребность в оборотных средствах);
К3 - Долгосрочная кредиторская задолженность : Чистые активы;
К4 - Норма балансовой прибыли (Балансовая прибыль : Выручка);
К5 - Продолжительность кредита поставщиков;
K6 - Добавленная стоимость : Объем оборотных средств;
К7 - Продолжительность кредита клиентам ( товарного кредита);
К8 - Производственные инвестиции : Общие инвестиции.
По рассчитанному значению ZБ определяется степень риска банкротства организации:
- если ZБ меньше -0,25, то риск банкротства высокий;
- если ZБ находится в интервале от -0,25 до 0,125, то риск банкротства неопределенный;
- если ZБ больше 0,125, то риск банкротства низкий.
Американский финансовый аналитик У. Вивер предложил систему показателей для оценки финансового состояния компании в целях диагностики банкротства и рекомендовал исследовать тренды показателей для диагностики банкротства [15, c.83] (табл. 2).
Таблица 2 - Предполагаемые коэффициенты и их значения для оценки вероятности банкротства
Показатель | Формула для расчета | Значения вероятности банкротства | ||
отсутствует | через пять лет | через один год | ||
Коэффициент Бивера | Чистая прибыль - Амортизация | >0,4-0,45 | >0,17 | -0,15 |
Долгосрочные обязательства + + Краткосрочные обязательства | ||||
Финансовая рентабельность активов | Чистая прибыль х 100/ Активы | 6-8 | 4 | -22 |
Показатель финансового левериджа | Долгосрочные обязательства + + Краткосрочные обязательства | <37 | <50 | <80 |
Коэффициент покрытия активов чистым оборотными капиталом | (Собственный капитал – - Внеоборотные активы) / Активы | >0,4 | <0,3 | = 0,06 |
Коэффициент покрытия | Оборотные активы / Краткосрочные обязательства | <3,2 | <2 | < 1 |
В целом можно отметить, что использование числовых значений зарубежных критериев для многофакторных моделей не имеет практического значения для российских организаций, так как эти модели строятся на основе дискриминантного анализа по статистическим данным компаний отдельных стран, имеющих своп экономические особенности.
Анализ риска банкротства организации возможен при выполнении следующих условий [13, c.141]:
- основой анализа являются результаты наблюдений за возможно более длительный период деятельности организации;
- данные, используемые при анализе, должны достоверно отражать финансовое состояние организации;
- при анализе применяются лишь те показатели, которые в наибольшей степени отражают возможность несостоятельности изучаемой организации;
- для проведения анализа необходимо располагать представительной статистикой банкротств, которая должна быть статистически однородной по следующим факторам:
- организационно-техническому уровню организации;
- виду экономической деятельности;
- периоду, за который проводится анализ и т.п.
Применительно к экономически развитым странам проблема обеспечения аналитиков полными и обновляемыми статистическими данными успешно решается. Например, 9000 американских акционерных обществ классифицированы и отнесены к 9 отраслям и 31 индустриальной экономической группе. По каждой из этих групп доступна информация по широкому спектру финансовых показателей деятельности, полученных как средневзвешенные величины по всем акционерным обществам, входящим в эту группу.
Такая масштабная база для сопоставительного анализа позволяет принимать достоверные решения. В России подобная работа только начинается, поэтому при классификации показателей приходится опираться не сколько на статистические данные, сколько на мнение экспертов, располагающих многолетним опытом финансового анализа.
Методические подходы к построению многофакторных моделей могут использоваться при прогнозировании финансового состояния российских организаций. Для достижения более высокой точности результатов необходимо постоянно корректировать набор показателей и значения коэффициентов весового влияния каждого показателя с учетом вида экономической деятельности и других уже перечисленных условий [10, c.121].
Для этого необходим постоянный мониторинг финансового состояния организаций, что позволит построить подходящие для российских условий модели прогнозирования банкротства, которые могут дать достоверные и объективные результаты.
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырёхфакторная модель прогноза риска банкротства [2, c.92]:
ZИ = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,64К4 (8)
где К1 - Собственный оборотный капитал : Активы;
К2 - Чистая прибыль; Собственный капитал;
К3 - Выручка от реализации : Активы;
К4 - Чистая прибыль : Себестоимость произведенной продукции.
Вероятность банкротства организации в соответствии со значением модели ZИ определяется следующим образом:
- ZИ меньше 0, то вероятность банкротства максимальная (90- 100%);
- ZИ = 0-0,18, то вероятность банкротства высокая (60-80%);
- ZИ = 0,18-0,32, то вероятность банкротства средняя (35-50%);
- ZИ = 0,32 -0,42, то вероятность банкротства низкая (15-20%);
- ZИ больше 0,42, то вероятность банкротства минимальная (до 10%).
Для экспресс-анализа финансового состояния российских организаций Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили методику, которая сводится к определению рейтингового числа R [5, c.165]:
R = 2кобесп + 0,1ктл + 0,08кк х 0,45кМ + кРС (9)
где кобесп - коэффициент обеспеченности собственными средствами (кобесп ≥0,1);
ктл - коэффициент текущей ликвидности (ктл ≥ 2);
кк - интенсивность оборота авансируемого капитала (Объем реализации продукции : Основные и оборотные средства) (кк ≥ 2,5);
кМ - коэффициент менеджмента (Прибыль от реализации ; Выручка от реализации) (кМ ≥ 0,445);
кРС - рентабельность собственного капитала (Валовая прибыль : Собственный капитал) (кРС ≥ 0,2).
При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице. Финансовое состояние организации с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.
Диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа, однако, не позволяет оценить причины попадания организации в «зону неплатежеспособности». Кроме того, рекомендуемое значение коэффициентов, используемых для рейтинговой оценки, также получено без учета особенностей организаций, занимающихся различными видами экономической деятельности.
Особенности формирования оборотных средств в России не позволяют применять критериальные уровни коэффициентов платежеспособности, ликвидное; и финансовой устойчивости, которые приняты в мировой практике. В связи с этим шкала критериальных уровней может базироваться лишь на средних величинах соответствующих коэффициентов, рассчитанных по фактическим данным однородных организаций одного вида экономической деятельности.
В зарубежной практике также используется метод прогнозирования банкротства на основе пpoгнозной бухгалтерской (финансовой) отчетности. Сущность данного метода заключается в том, что сначала прогнозируются главные финансовые показатели, затем по данным прогнозной финансовой отчетности оценивается финансовое состояние организации, ее платежеспособность и финансовая устойчивость па прогнозируемые периоды [19, c.102].
Задача применения данного метода заключается в составлении прогнозного бухгалтерского баланса, прогнозного отчета о прибылях и убытках, прогнозного отчета о движении денежных средств и других финансовых документов и оценке финансово-хозяйственного состояния организации на прогнозируемые периоды.
Достоинство метода состоит в высокой прогнозной точности, однако его использование затруднено из-за недоступности внутрихозяйственной отчетности для широкого круга заинтересованных лиц.
Прямой и полный перенос зарубежных методик прогнозирования банкротства в практику деятельности российских организаций в настоящее время представляется невозможным по следующим причинам [11, c.92]:
- отсутствие учета многих факторов, влияющих на платежеспособность организаций;
- нестабильность и неотработанность нормативной базы банкротства российских организаций;
- отсутствие доступных статистических данных по несостоятельным организациям;
- недостаточно высокое качество финансово-отчетной документации и степень информативности статистических данных и коэффициентов, на которые опираются модели.
Рассматривая как отечественные, так и зарубежные методы и модели оценки и прогнозирования вероятности банкротства, следует сделать вывод, что они позволяют установить факт вероятности банкротства организаций. Однако в нынешних российских условиях результаты оценки и прогнозирования по описанным методам и моделям не могут служить достаточным основанием для банкротства организации. В целях принятия управленческого решения необходимо установить факт кризисного состояния организации, провести углубленный комплексный анализ ее финансово-хозяйственного состояния по данным бухгалтерского и управленческого учета.
2. Финансово-экономический анализ предприятия
2.1. Диагностика состояния организации
ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» - крупнейшее мясоперерабатывающее предприятие в Республике Марий Эл. Местонахождение и адрес общества: 424006, РМЭ, г. Йошкар-Ола, Кокшайский проезд 44. В 2002 году было открыто представительство ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» в г. Москве, а в начале 2003 года такие представительства открылись в городах Казань и Чебоксары.
Основную миссию предприятия можно выделить как производство и обеспечение населения мясом, колбасными изделиями, мясными консервами и полуфабрикатами. Основной целью в работе предприятия является получение прибыли и расширение производства.
Производимая продукция:
- вареные колбасы - более 50 наименований;
- сосиски, сардельки – 18 наименований;
- полукопченые колбасы – более 30 наименований;
- варено-копченые и сырокопченые колбасы – 20 наименований;
- деликатесные копчености – 37 видов;
- субпродуктовые колбасы - 5 наименований;
- паштеты – 5 наименований;
- пельмени – 8 видов;
- рубленые полуфабрикаты, фарши и купаты- 20 видов;
- мясные консервы – 35 наименований.
- халяль - продукты питания, выработанные в соответствии с мусульманскими традициями.
ЗАО «Йошкар-олинский мясокомбинат» широко известен во многих регионах России, благодаря высококачественным мясным консервам. Организация входит в пятерку крупнейших производителей мясных консервов России. Консервы из Йошкар-Олы сбываются по 64 городам России. Собственный автопарк предприятия позволяет доставить продукцию потребителям в кратчайшие сроки с соблюдением всех санитарных правил и обеспечивает точную ритмичность поставок во все регионы России.
На предприятии есть собственная лаборатория, оснащенная современным оборудованием. Ветеринарно-санитарный контроль на предприятии соответствует строгим европейским стандартам. В 2010 году внедрена система контроля качества ХАССП. В настоящее время мясокомбинат выпускает 30-35 тонн продукции в сутки.
Рынок мясного сырья последнее время не отличается стабильностью, наблюдается дефицит, неоднократно случались перебои с поставками, цены постоянно поднимаются. Такая ситуация не лучшим образом сказывается на развитии мясоперерабатывающей промышленности. Многие мясокомбинаты начали создавать собственные сырьевые базы.
Летом 2010 года ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» начал создавать собственную сырьевую базу. Вкус продукта напрямую зависит от качества сырья: имея свою производственно-сырьевую базу, появляется возможность управлять качеством сырья, исходя из нужд производства. Новая структура должна полностью обеспечивать потребности мясокомбината в свинине. Именно поэтому, в рамках национального проекта, предприятие приобрело один из крупнейших сельскохозяйственных объектов Республики Марий Эл - племзавод «Шойбулакский».
ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» и ЗАО Племзавод «Шойбулакский» образовали агрохолдинг «ЙОЛА». На базе племзавода «Шойбулакский» был построен современный свиноводческий комплекс, рассчитанный на производство 2,5 тысячи тонн мяса в год. Свинокомплекс построен с учетом современных требований экологии - это высокотехнологичная система кормораздачи, удаления навоза, климат-контроль. Планируется проводить генетические и селекционные работы. К концу 2012 года свинокомплекс заработал на полную мощность.
Затраты на строительство и приобретение технологического оборудования составили 345 миллионов рублей. Комплекс оснащен датским оборудованием и компьютеризирован. К примеру, за одним оператором на откорме закреплено не менее 6 тысяч голов. В комплексе имеется кормоцех, репродуктор для воспроизводства стада, цех первичной переработки мяса. Технологический процесс предполагает минимальную зависимость от человеческого фактора. Площади посевных угодий позволяют выращивать зерновые, как для производства муки, так и для обеспечения кормовой базы поголовья крупного рогатого скота и свиней. На базе нового свинокомплекса выращивают 25 000 голов в год.
Шойбулакский свинокомплекс единственный в республике, где занимаются выращиванием животных по европейским технологиям. Свиньи редкой породы, завезены из Дании осенью 2011 года. Стерильная чистота, особый температурный режим и сбалансированный рацион питания являются обязательными условиями полноценного содержания свиней. Каждый работник или пришедший сюда человек, проходит санитарную зону в обязательном порядке. К содержанию животных особенный подход, с использованием самых последних зарубежные наработок. В основе технологии лежит персональный подбор питания в зависимости от возраста свиньи. Клетки, кормушки, линия подачи корма из Дании. Для сохранения генетической цепочки на свинокомплекс были завезены и датские хряки породы «ДюрОк», которые дают особые высокие мясные качества.
Рассмотрим организационную структуру ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» (Приложение 1). Организационная структура состоит из основных цехов (МПЦ, МЖЦ, консервный цех), каждый из которых разбивается на отделения и участки, вспомогательные и обслуживающие цеха и службы.
На организационную структуру предприятия, на ее формирование оказывают влияние определенные факторы, такие как: отраслевая принадлежность – она определяет достаточно большое количество вспомогательных цехов и служб, таких как компрессорный цех, котельная, служба главного ветврача; так как предприятие выпускает широкую номенклатуру изделий, то цеха имеют различные отделения для производства различных видов продукции (отделение полуфабрикатов, пельменное отделение и т.д.), также и цеха специализируются на определенном виде продукции (колбасный цех, консервный цех); размер предприятия также определяет и то, что имеется достаточно четкое разделение основных цехов и разветвленная структура вспомогательных цехов; достаточно высокий уровень специализации определяет то, что на предприятии выпускается большой объем однородной продукции.
Приложение 1
В основу формирования данной структуры положен отраслевой принцип управления. Тип организационной структуры на мясокомбинате можно определить как цеховую, т.к. мы видим достаточно четкое выделение основных цехов. В мясожировом цехе происходит забой скота, отделение жира и шкуры, отделение кишков и техфабрикатов, заготовка мяса и субпродуктов.
Субпродукты в соответствующих отделениях перерабатываются в конечные продукты. В мясоперерабатывающем цехе используются технология переработки мяса в колбасы, полуфабрикаты, пельмени. Консервный цех использует технологию по производству консервов. При этом система лишена таких недостатков, как встречные маршруты продукции.
Вследствие того, что предприятие выпускает достаточно постоянную номенклатуру продукции, нет необходимости затрачивать время на переналадку оборудования. Не наблюдается также усложнения взаимосвязей между цехами.
На предприятии есть ограничение возможностей применения высокопроизводительных станков, что обусловлено самим характером производства, где необходим ручной труд. В целом организационную структуру можно охарактеризовать как оптимальную.
Рассмотрим структуру производства ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» (Приложение 2). Главным органом управления акционерного общества являются: общее собрание акционеров, совет директоров, генеральный директор (единоличный исполнительный орган). Органом контроля за финансово-хозяйственной и правовой деятельностью общества является ревизионная комиссия. Генеральному директору напрямую подчинены руководители отделов и служб и начальники цехов.
На предприятии применяется линейно-функциональная структура управления, которая предполагает сочетание линейного подчинения вышестоящему руководителю всех лиц в административном отношении и функционального подчинения по специальным вопросам. Такая система управления обеспечивает более высокий уровень руководства производством.
Линейный руководитель в лице директора широко привлекает функциональных руководителей для обсуждения наиболее важных вопросов и подготовки рекомендаций. Такая система управления обеспечивает принятие квалифицированных и эффективных управленческих решений.
Все отделы на предприятии тесно взаимосвязаны: бухгалтерия ведет учет, показывает достигнутые результаты планово-производственному отделу, который анализирует данные результаты, планирует производство на основе этих данных; отдел сбыта напрямую зависит от объемов выпуска продукции, т.к. ее необходимо реализовать.
При этом в зависимости от ситуации на рынке отдел сбыта сам определяет необходимый объем продаж или прибегает к услугам отдела маркетинга.
Для успешного процесса производства необходимо бесперебойное снабжение, чем занимается отдел снабжения. Любому отделу при принятии управленческого решения необходима помощь юрисконсульта.
Организация управления цехом и участком достаточно простая. У каждого цеха есть начальник цеха, который подчиняется непосредственно директору. Цех разделен на отделения и участки. Начальники цехов одновременно выступают в роли линейно-функциональных руководителей. Начальникам цехов подчинены мастера, обладающих линейным управлением. В этом случае повышается ответственность за порученный участок работы, противоречивость распоряжений полностью исключается.
Непосредственно мастеру подчиняются рабочие. В целом по структуре управления предприятием можно сказать, что предприятие имеет специализированное разделение труда. Недостатком этой структуры является несоблюдение нормы управляемости. Несмотря на не всегда благоприятные экономические условия, предприятие продолжает работать прибыльно, в то время, как многие аналогичные предприятия давно стоят или работают не первый год с убытком.
Рассчитаем показатели удовлетворительности структуры баланса ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат», сравним их значения с установленными нормативами и сделаем вывод о риске банкротства организации. Определим, есть ли реальная возможность восстановить (утратить) платежеспособность.
В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициент текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.
В соответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состояния организации и установления неудовлетворительной структуры баланса» баланс предприятия может быть признан неудовлетворительным, а само предприятие несостоятельным, если хотя бы по одному из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами) на конец отчетного периода фактические значения показателей были меньше нормативов.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:
1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ксобс) на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
В случае, если оба коэффициента выше критического уровня, то для такого случая документом предусматривается расчет коэффициента утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам. Он рассчитывается следующим образом:
Кутр = (Ктлкг + 3/Т(Ктлкг - Ктлнг)) / Ктлнорм
где Кутр – коэффициент утраты платежеспособности;
Ктлкг, Ктлнг - значение коэффициента текущей ликвидности соответственно на конец (начало) отчетного периода;
Ктлнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2;
3 - период утраты платежеспособности, мес;
Т- продолжительность отчетного периода, мес. (обычно 12 мес).
Если значение этого коэффициента больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. При значении коэффициента меньше 1, делается противоположный вывод.
В случае, если хотя бы один из Ктл или Ксобс имеет значение ниже критического, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам. Формула для расчета этого коэффициента аналогична приведенной выше, только вместо периода утраты платежеспособности (3 мес.) устанавливается период восстановления платежеспособности (6 мес).
Если значение этого показателя выше единицы, то это свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если коэффициент восстановления платежеспособности ниже единицы, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» представлены в таблице 3.
Таблица 3 - Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия
Наименование показателей | Годы | ||
2010 | 2011 | 2012 | |
1. Коэффициент текущей ликвидности, руб./руб. Норматив: >=2 | 4,5 | 4,6 | 3,8 |
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, руб./руб. Норматив: >=0,1 | 0,43 | 0,47 | 0,34 |
Как видно из данных таблицы 3, значение коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода соответствовало нормативному ограничению (>=2). Коэффициент текущей ликвидности по итогам отчетного периода равен 3,8; коэффициент обеспеченности собственными средствами – положительное значение 0,34.
Следовательно, баланс организации можно признать удовлетворительным, а само предприятие состоятельным. В случае, если оба коэффициента выше критического уровня, то для такого случая документом предусматривается расчет коэффициента утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам. Он рассчитывается следующим образом:
Кутр = (Ктлкг + 3/Т(Ктлкг - Ктлнг)) / Ктлнорм
где Кутр – коэффициент утраты платежеспособности;
Ктлкг, Ктлнг - значение коэффициента текущей ликвидности соответственно на конец (начало) отчетного периода;
Ктлнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2;
3 - период утраты платежеспособности, мес.;
Т- продолжительность отчетного периода, мес. (обычно 12 мес).
Кутр = (3,8 + 3/12(3,8 – 4,6)) / 2 = 1,8.
Так как значение этого коэффициента больше 1, это свидетельствует о малой вероятности утраты платежеспособности предприятием.
Следовательно, расчета коэффициента восстановление платежеспособности и резервов ее повышения не требуется.
2.2. Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО РФ
Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. Методика анализа финансового состояния организаций была разработана Федеральной службой РФ по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России) с использованием коэффициентного анализа. Показатели, характеризующие разные аспекты деятельности организации, были разбиты на семь групп (табл. 4):
- общие показатели: среднемесячная выручка (X,); доля денежных средств в выручке (К,); среднесписочная численность работников (К3);
- показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (К4-К13);
- показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности) (К14-К16);
- показатели рентабельности (К17-К18);
- показатели интенсификации процесса производства (К19-К20);
- показатель инвестиционной активности (K21);
- показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами (К22-К26).
Таблица 4 - Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО РФ
Показатели | Ед.изм. | 2010 год | 2011 год | 2012 год | Откл., +/- |
Общие показатели: | |||||
- среднемесячная выручка (К1) | Тыс.руб. | 37282 | 48056 | 86709 | 49428 |
- доля денежных средств в выручке (К2) | % | 100 | 100 | 100 | 0 |
- численность работников (КЗ) | чел. | 730 | 854 | 999 | 269 |
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости: | |||||
- степень платежеспособности общая (К4) | Ед. | 1,4 | 1,3 | 1,6 | 0,1 |
- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) | Ед. | 0,9 | 0,7 | 1,1 | 0,2 |
- коэффициент задолженности другим организациям (К6) | Ед. | 0,4 | 0,3 | 0,3 | -0,1 |
- коэффициент задолженности фискальной системе (К7) | Ед. | 0,1 | 0,2 | 0,1 | 0,0 |
- коэффициент внутреннего долга (К8) | Ед. | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,0 |
- степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) | Ед. | 1,0 | 0,9 | 1,1 | 0,1 |
- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) | Ед. | 2,6 | 2,6 | 2,2 | -0,4 |
- собственный капитал в обороте (К11) | Ед. | 40250 | 55485 | 68800 | 28550 |
- доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) | % | 42,7 | 47,2 | 33,8 | -9,0 |
- коэффициент экономии (финансовой независимости) (К13) | Ед. | 0,7 | 0,7 | 0,6 | -0,1 |
Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата | |||||
- коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14); | Ед. | 2,5 | 2,4 | 2,4 | -0,2 |
- коэффициент оборотных средств в производстве (К15); | Ед. | 1,9 | 1,7 | 1,2 | -0,8 |
- коэффициент оборотных средств в расчетах (К16); | Ед. | 0,6 | 0,8 | 1,2 | 0,6 |
- рентабельность оборотного капитала (К17); | % | 33,7 | 36,8 | 24,0 | -9,7 |
- рентабельность продаж (К18); | % | 11,5 | 12,2 | 8,4 | -3,1 |
-среднемесячная выработка на одного работника (К19) | Тыс.руб. на чел. | 51,1 | 56,3 | 86,8 | 35,7 |
Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации: | |||||
- эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) | руб./руб. | 0,5 | 0,5 | 0,7 | 0,1 |
- коэффициент инвестиционной активности (К21) | % | 0,2 | 0,02 | 0,02 | -0,1 |
Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами: | |||||
- коэффициент исполнения текущих обязательств перед ФБ (К22) | Ед. | 0,97 | 0,98 | 0,97 | 0 |
- коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетом субъекта РФ (К23) | Ед. | 0,95 | 0,96 | 0,97 | 0,02 |
- коэффициент исполнения текущих обязательств перед местным бюджетом (К24) | Ед. | 0,88 | 0,91 | 0,92 | 0,04 |
- коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25) | Ед. | 0,95 | 0,97 | 0,98 | 0,03 |
- коэффициент исполнения текущих обязательств перед ПФ РФ (К26) | Ед. | 0,91 | 0,93 | 0,95 | 0,04 |
Размер среднемесячной выручки от реализации продукции ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» увеличился за исследуемый период на 593132 тыс.руб. или почти в 2,3 раза до уровня 1040513 тыс.руб. по итогам 2012 года в связи с увеличением объемов выпуска мясной продукции, расширением ассортимента.
На протяжении всего периода исследования прочие расходы организации превышают прочие доходы. Причем наблюдается увеличение данных расходов, так как ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» приняты меры по освоению новых рынков сбыта продукции, проведена широкая рекламная компания, работа по организации торговых представительств в других регионах (Москва, Нижний Новгород) для перспективного увеличения объемов производства и реализации продукции.
Доля денежных средств в выручке характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организаций своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.
Доля денежных средств в выручке (К2) ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» на протяжении всего исследуемого периода составляла 100%, таким образом, бартерных операций в процессе хозяйственной деятельности исследуемая организация не использует.
Численность работников составляет 999 человек по итогам 2012 года. Среднемесячная заработная плата работников организации по итогам 2012 года составляет 16589 руб.
В 2012 году по сравнению с 2006 годом произошло увеличение работников на 269 человек. Высокий уровень текучести кадров объясняется большим объемом временных работ и заключением срочных трудовых договоров, как например, в консервном цехе. Много увольнений связано с нарушением трудовой дисциплины, прогулами, пьянками, хищениями. Так, в 2012 году за вышеуказанные нарушения уволено 35 человек.
Всего работающих на предприятии за 2012 год – 999 человек, из них руководителей и специалистов - 236 человек, имеющих высшее образование - 128 человек, средне-профессиональное - 68 человек.
За 2012 год принято 214 человек, уволено 165 человек. Текучесть кадров составляет 26,8%. Основную часть трудовых ресурсов на предприятии составляют рабочие (более 75%), 21% - специалисты. Небольшую долю занимают руководители (менее 3%).
Степень платежеспособности общая (К4) характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Как видно из данных таблицы 4, общая платежеспособность организации ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» несколько увеличилась за 2010-2012 годы на 0,2 до уровня 1,6 по итогам 2012 года, что является положительным моментом.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам увеличился за 2010-2012 годы на 0,2 до уровня 1,1 по итогам 2012 года, что говорит об увеличении ссудной задолженности организации перед банками.
Коэффициент задолженности другим организациям (поставщикам, подрядчикам) снизился за 2010-2012 годы на 0,1 до уровня 0,3 по итогам 2012 года, что является положительным моментом и в первую очередь связано с ростом выручки исследуемой организации в отчетном периоде.
Коэффициент задолженности фискальной системе по итогам 2012 года составил 0,1, то на 0,1 меньше уровня 2011 года. Коэффициент внутреннего долга организации ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» за исследуемый период не изменился и составил 0,1 по итогам 2012 года. Заработная плата работникам ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» выплачивается вовремя, задержек нет.
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам увеличился за исследуемый период на 0,1 до уровня 1,1 по итогам 2012 года.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. За исследуемый период коэффициент снизился на 0,4 до уровня 2,2 по итогам 2012 года. Следует положительным отметить, что значение коэффициента текущей ликвидности по итогам 2012 года было выше нормативного значения (Кт.л.=2).
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Как видно из данных таблицы 4, сумма собственного капитала в обороте увеличилась за исследуемый период на 28550 тыс.руб. до уровня 68800 тыс.руб., что является крайне положительным моментом. Таким образом, собственный капитал в обороте у организации ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» есть.
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) на протяжении всего периода исследования имеет положительное значение, по итогам 2012 года она составила 33,8%; что соответствует нормативному ограничению (≥ 10%).
Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.
Коэффициент финансовой независимости несколько снизил свое значение за исследуемый период с 0,7 в 2011 году до 0,6 по итогам 2012 года на 0,1 и в целом соответствовал нормативному ограничению (≥0,6).
Предприятие имеет собственные источники формирования имущества, относительно независимо от внешних кредиторов.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами организации ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» снизился за исследуемый период на 0,1 до уровня 2,4 по итогам 2012 года, что является положительным моментом. Коэффициент оборотных средств в производстве также снизился за исследуемый период на 0,8 до уровня 1,2 по итогам 2012 года.
Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует, в первую очередь, средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.
Коэффициент оборотных средств в расчетах увеличился за исследуемый период на 0,6 до уровня 1,2 по итогам 2012 года. Увеличение данного показателя не требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к увеличению платежеспособности организации ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат».
Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.
Как видно из данных таблицы 4, рентабельность оборотного капитала заметно снизилась за исследуемый период на 9,7% до уровня 24% по итогам 2012 года.
Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель относится к тактическим показателям роста активов, действие таких факторов устремлено на выбор адекватной ценовой политики, расширение рынков сбыта, т.е. на рост объема продаж (реализации) и прибыли организации, повышение скорости оборота всего ее капитала. Оба рассматриваемых фактора подвержены внешнему воздействию и прежде всего рыночной конъюнктуры.
Данные расчетов показывают, что за исследуемый период значение показателя рентабельности продаж снизилось с 11,5 до 8,4 коп. прибыли на 1 руб. выручки фирмы, что говорит об ухудшении эффективности тарифной политики ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» и ценообразования, прибыльности деятельности организации.
Среднемесячная выработка на одного работника определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации. Среднемесячная выработка на одного работника несколько увеличилась за исследуемый период на 35,7 тыс.руб. на чел. до уровня 86,8 тыс.руб. на чел. по итогам 2012 года.
Эффективность внеоборотного капитала характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т. п.) масштабу бизнеса организации.
Фондоотдача производственных фондов организации ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» за 2010-2012 годы увеличилась на 0,2 руб./руб. и составила 0,7 руб./руб. по итогам 2012 года, что является положительным моментом.
Коэффициент инвестиционной активности по данным ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» несколько снизился за исследуемый период на 0,18 руб./руб. до уровня 0,02 руб./руб., что связано со снижением суммы незавершенного строительства организации в отчетном периоде.
Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственным внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.
За 2012 год организацией начислено налогов и сборов в сумме 36043 тыс.руб., в том числе во внебюджетные фонды 20740 тыс.руб., по сравнению с 2011 годом сумма налоговых отчислений снизилась на 3410 тыс.руб.
На протяжении всего исследуемого периода коэффициенты исполнения текущих обязательств организации ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» были близки к единице, что говорит о высокой ответственности предприятия в части расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами.