Оценка инвестиционных рисков в процессе разработки инвестиционной стратегии предприятия

Содержание

Введение 3

1. Теоретические и методические основы инвестиционных рисков в процессе разработки инвестиционного проекта 5

1.1. Понятие и виды инвестиционных рисков 5

1.2. Методические основы оценки рисков инвестиционного проекта 11

1.3. Управление рисками инвестиционного проекта 14

2. Современное состояние экономической и инвестиционной деятельности ООО агрофирма «Акпарс» 19

2.1.Общая экономическая характеристика предприятия 19

2.2.Оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности на предприятии 30

2.3. Оценка инвестиционной деятельности на предприятии 36

3.Совершенствование инвестиционной деятельности на предприятии ООО «Акпарс» 43

3.1. Обоснование важности разработки и реализации инвестиционных проектов 43

3.2. Разработка инвестиционных проектов 52

3.3. Экономическая эффективность от реализации предложенных мероприятий и оценка инвестиционных рисков 57

заключение 73

Список литературы 75

Приложения 79

Введение

Сегодня бесспорным и осознанным представляется тот факт, что инвестиционная деятельность в России составляет основу эффективного развития экономики страны. В свою очередь, признаками, характеризующими экономическую эффективность инвестиционной деятельности, являются: экономический эффект, выражающийся в получении прибыли, издержки, ресурсы и степень риска.

На степень инвестиционных рисков существенное влияние оказывает, прежде всего, совершенство или же, напротив, несовершенство законодательного регулирования, что позволяет юридическому экспертному сообществу оперировать таким термином, как «правовые риски инвестиционной деятельности».

Все большую степень актуальности проблема определения и управления правовыми рисками приобретает в контексте понимания правового механизма, обеспечивающего функционирование самих инвестиционных процессов. Данный тезис заручился поддержкой современных исследователей, что нашло отражение в последних правовых работах, посвященных данной проблематике. Действительно, без надежной правовой защиты и гарантий сохранности, а при необходимости - гарантий возврата инвестиционная деятельность теряет смысл и никакие экономические параметры не заменяют юридическую защищенность.

Для того чтобы дать правовые рекомендации по повышению эффективности процесса управления правовыми рисками, целесообразно определить данную категорию и выделить характеризующие ее основные признаки. В научной литературе встречаются различные и часто противоречивые по сути определения правовых рисков в инвестиционной деятельности. Категория «риск» является достаточно подробно исследованной как в экономической, так и в юридической научной литературе.

Большинство авторов сходятся в том, что риск - это некие неблагоприятные имущественные последствия. Проблема инвестиционного риска возникла с появлением самой сферы инвестирования. Риск является неизбежным и, более того, необходимым элементом инвестиционной активности.

В самих трактовках термина «инвестиционный риск» некоторых ученых даже звучит в качестве определяющей характеристики вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого. Возникновение инвестиционных рисков связано с различными причинами внешнего и внутреннего характера. К внешним причинам можно отнести причины экономического и политического характера. Что же касается внутренних причин, то они связаны с тем, что инвестор не имеет возможности участвовать в процессе реализации инвестиций, принятия определенных решений и т.д.

Объектом исследования является ООО агрофирма «Акпарс».

Предметом исследования выступают инвестиционные риски исследуемой организации.

Целью работы выступает оценка инвестиционных рисков в процессе разработки инвестиционной стратегии ООО агрофирма «Акпарс».

В связи с поставленной целью, можно выделить следующие задачи:

- изучить понятие и виды инвестиционных рисков;

- дать экономическую характеристику, оценку финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия;

- дать оценку инвестиционной деятельности и инвестиционной привлекательности предприятия;

- дать обоснование необходимости разработки и реализации инвестиционной стратегии;

- разработать инвестиционные проекты для предприятия ;

- оценить экономическую эффективность предлагаемых мероприятий и произвести оценку их рисков.

1. Теоретические и методические основы инвестиционных рисков в процессе разработки инвестиционного проекта

1.1. Понятие и виды инвестиционных рисков

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска, который является неотъемлемой частью этой деятельности. Инвестирование связано с иммобилизацией финансовых ресурсов и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.

Понятие риск достаточно широко и неоднозначно. Риск является фундаментальным понятием в математической экономике, математической статистике, теории принятия решений, теории игр, теории исследования операций, в военном деле, других направлениях, отождествляемых с понятием ненадежности, неуверенности.

В экономическом понимании риск представляет собой вероятность наступления неблагоприятного события, влекущего за собой ущерб, который можно выразить в экономических убытках, либо в недополучении прибыли. Часто в источниках литературы «риск» трактуют как возможность потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности [3, c.14].

В явлении «риск» выделяют следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность [18, c.76]:

- возможность достижения предполагаемого результата;

- вероятность нравственных, материальных и др. потерь, которые связаны с реализацией выбранной, в условиях неопределенности, альтернативы;

- вероятность отклонения от запланированной цели, для достижения которой реализовывалась выбранная альтернатива;

- отсутствие уверенности в достижении поставленной цели.

Обычно риск сопровождается следующими условиями:

- неопределенность;

- выбор альтернативы, его необходимость (в т. ч. отказ от выбора);

- оценка вероятности реализации выбираемых альтернатив.

Основной особенностью риска является его уменьшение с увеличением предсказуемости события. Под риск–содержащим событием понимается событие, от совершения или несовершения которого зависит успех (провал) предполагаемой операции. Так как риск в таком случае выражается количественной возможностью несовершения благоприятного события, то чем больше существует возможностей предвидеть, свершится или нет это событие, тем меньше значение риска [32, c.65].

Таким образом, риск в этой ситуации, нельзя определять и как событие. Событием в этом случае будет являться условие возникновения рисковой ситуации.

Исходя из этого, можно сделать вывод: риск – это ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернатив путем оценки вероятности наступления рискосодержащего события, влекущего как положительные, так и отрицательные (негативные) последствия.

В разных источниках предлагаются различные варианты определения инвестиционных рисков. Остановимся на наиболее распространенных:

По определению В.В. Бочарова, инвестиционный риск – это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования [12, с. 11].

Наступление инвестиционного риска предполагается в неопределенных условиях инвестирования, и, прежде всего, связано с потерями финансового характера.

Как указывает В.В. Ковалев, инвестиционный риск – это опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений [6, с. 32].

При этом подходе к определению инвестиционного риска предполагается не только потеря произведенных (запланированных) вложений, но и возможное обесценивание этих вложений.

Таким образом, понятие инвестиционного риска является достаточно «широким», поскольку включает в себя огромное разнообразие рисков, тем или иным образом связанных с инвестиционной деятельностью, что вызывает необходимость их классификации.

Первую попытку классификации инвестиционных рисков предпринял Дж. М. Кейнс. В своих работах он говорит о тесной взаимосвязи рассматриваемых рисков: инвестор, участвующий в проекте, старается заработать на разнице между нормой рентабельности и процентом по кредиту. Кредитор в свою очередь старается максимально увеличить разницу между своей процентной ставкой и чистой нормой процента. Вследствие этого риски как бы «накладываются» друг на друга, что не всегда учитывают инвесторы. Другая распространенная классификация, в зависимости от области возникновения, предполагает деление инвестиционных рисков на два направления – внутренние и внешние [25].

Внутренние риски определяются деятельностью предприятия или его контактной аудиторией. В связи с этим внутренние риски подразделяют на два вида:

- производственные – связаны с особенностями технологического процесса на предприятии, уровнем квалификации работников, организацией поставок сырья и материалов, а также осуществлением перевозок;

- коммерческие – обусловлены неправильно (недостоверно) проведенными маркетинговыми исследованиями, в результате чего компания не может реализовать всего объема произведенной продукции, недооценкой конкурентов на товарном рынке, ошибочной ценовой политикой и др.

Внешние риски возникают во внешней среде организации, и поэтому их значительно больше, нежели внутренних. Среди этих рисков выделяют [37, c.22]:

- политические – связаны с политической обстановкой в государстве (революция, военные действия и др.);

- законодательные – изменение действующих норм с выходом новых законодательных и нормативных актов (введение новых льгот или их отмена и др.);

- природные – связаны с возможными стихийными бедствиями, такие как пожары, наводнения и д.р. Кроме этого, сюда также относят загрязнение окружающей среды.

- региональные – обусловлены состоянием отдельных регионов, их законодательством и т.д.;

- отраслевые – зависят от развития отдельных отраслей хозяйства;

- макроэкономические – обусловлены развитием экономических процессов в стране и в мире в целом. В свою очередь макроэкономические риски включают инфляционные (дефляционные), валютные, процентные и структурные риски.

Основным критерием для следующей классификации рисков инвестирования, является характер воздействия рисков на результаты деятельности предприятия [9, c.45] (рисунок 1).

Рисунок 1 - Классификация рисков по влиянию

на результаты деятельности предприятия

Общепринятым является разделение рисков по фактору возникновения, при этом выделяют следующие группы: политические риски, естественно-природные (экологические), экономические, транспортные, производственные и др.

Помимо указанных, существуют также и другие подходы к классификации. Одним из популярных изданий в области рисков является ежегодник по странам мира под названием «Political Risk Year-book», издаваемый фирмой «IBC USA», оцениваются следующие риски: политический, финансовых трансфертов, экспорта, прямых инвестиций. Оценка осуществляется по 12-балльной системе (от «А+» – лучшая оценка, до «D-» – худшая оценка), при этом общая оценка не выводится. Издание «International Reports» и немецкая фирма «BERI» дают и отдельный, и сводный риск, оценивая их по 100-балльной шкале (100 баллов – лучшая оценка) [1, c.54].

При этом оценка сводится к выделению следующих групп:

- финансовые риски, определяющие платежеспособность страны с точки зрения предоставления ей и её юридическим лицам заемного капитала;

- политические риски (включая и некоторые социальные);

- риски операций, в частности:

1) риски внешнеторговой деятельности (внешнеторговые риски);

2) риски производственной деятельности (производственные риски).

В основу построения отдельных классификаций заложена мысль о том, что страхование – это наиболее распространенный инструмент защиты от рисков. При этом выделяют следующие две группы [45, с. 40]:

1) подлежащие страхованию;

2) не подлежащие страхованию (нестрахуемые).

Отдельные авторы относят к инвестиционным рискам следующие виды рисков:

- кредитные риски, т.е. риски, связанные с невыполнением обязательств по кредиту заемщиком;

- риски упущенной выгоды, т.е. риски недополучения дохода по сравнению с доходом, получаемым от отобранных объектов (покупка стабильных ценных бумаг, недвижимости, банковские вклады);

- портфельные риски, которые заключаются в возможных потерях дохода в зависимости от структуры инвестиций (т.е. соотношения реальных и портфельных инвестиций);

- риски снижения доходности инвестиций;

- риски частичной или полной потери инвестиций предпринимателя.

Несмотря на то, что в данной классификации указывается только негативная составляющая инвестиционных рисков, указанные риски (за исключением кредитных) следует считать спекулятивными.

В итоге это позволяет выделить следующие группы рисков:

1. Организационные риски – риски, связанные с внутренней организацией работы компании: недочеты менеджмента компании, ее персонала; внутренний контроль и его проблематика; плохо разработанные правила работы и пр.

2. Рыночные риски – это риски, отражающие нестабильность конъюнктуры рынка, выражающиеся в колебании цены товара, спроса на продукцию, потери ликвидности и др.

3. Кредитные риски – это риски невыплаты кредита в срок контрагентом, взявшим кредит (характерны для фирм, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, занимающихся работой с ценными бумагами).

4. Технико-производственные риски – риск возникновения аварийных ситуаций, пожаров, поломок; риск причинения урона окружающей среде; различные виды строительных рисков и пр.

5. Юридические риски связаны с тем, что законодательство или не было учтено вообще, либо изменилось в период сделки. Сюда же можно отнести риски несоответствия законодательств разных стран, некорректного составления юридических документов, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора и прочие обстоятельства.

1.2. Методические основы оценки рисков инвестиционного проекта

Чтобы принять решение об инвестировании, необходимо спрогнозировать эффективность будущего проекта. Экономический смысл эффективности - отношение результата к затратам. Однако когда результат уже получен, а затраты произведены, их объем зачастую существенно отличается от запланированного. Разница между плановыми и реальными показателями возникает из-за воздействия на проект внутренних и внешних факторов риска [29, c.73] (рисунок 2).

РРисунок 2 - Пространство факторов риска в соответствии с

жизненным циклом инвестиционного проекта

Однако ответить на вопрос, какой именно из факторов и насколько повлиял на результат, не всегда возможно. Поэтому имеет смысл учитывать совокупное воздействие различных факторов, образующее общий интегральный уровень риска. Многообразие рискообразующих факторов порождает многовариантность развития ситуации.

Поэтому прогнозируемая величина затрат и эффективность в каждый отдельно взятый момент времени будет колебаться и может варьироваться вокруг статистической средней - от наихудшей до наилучшей. При этом за наиболее вероятную принято принимать именно среднюю величину.

Поэтому целесообразно определять три вариации прогноза эффективности проекта [27, c.81]: пессимистический - при максимальном отрицательном воздействии рискообразующих факторов; оптимистический - без учета влияния факторов риска; наиболее вероятный - оптимальное соотношение затрат и результата, при котором покрываются все расходы и появляется доход.

Многообразие факторов риска усложняет процесс получения исходных данных для оценки риска. Поэтому адекватный результат могут обеспечить только те методы, которые учитывают многокритериальность и многовариантность влияния различных видов риска.

В случае инвестиционного проекта мы можем говорить о совокупном риске производственно-инвестиционной деятельности, который вызывает потери в виде дополнительных расходов. На его интегральную величину оказывают влияние множество различных факторов, как внутренних, зависящих от предприятия, так и внешних - через воздействие факторов окружающей среды предприятия. Для оценки интегрального экономического риска можно предложить специальный метод экспресс-анализа - рисковый коридор. Алгоритм расчета уровня интегрального риска [17, c.52] представлен в Приложении 1.

Инвестиционный проект делится на несколько этапов. Прохождение каждого этапа сопровождается вложением части денежных средств и уникальным набором воздействующих в данный момент внутренних и внешних факторов [26, c.98].

Определив размер вложений на каждом этапе, с помощью экспресс-оценки методом рискового коридора можно получить дополнительную информацию о возможных направлениях развития проекта на разных его стадиях. Полученные величины расходов денежных средств с учетом и без учета риска рекомендуется представить в виде графика зависимости вложений денежных средств во времени. Графический способ дает полезную информацию о вероятных финансовых потерях (сбоях относительно прогнозных оценок) в любой момент времени (вложений денежных средств), что позволяет своевременно принять меры к их устранению.

Кроме того, использование методики определения операционного и финансового рычагов в совокупности с графическим способом позволяет наглядно определить момент, когда предприятие покроет все свои расходы и начнет получать прибыль. Данная информация особенно важна для определения структуры финансирования и корректировки финансово-кредитной политики с целью своевременного возврата заемных средств и мониторинга эффективности проекта.

Рассмотрим этапы представленной методики оценки уровня интегрального риска [5, c.65]:

Этап 1. Структуризация и экспертная оценка рисков (шаги 1-2).

Этап 2. Анализ затрат по базовым статьям расходов на проект (шаг 3).

Этап 3. Оценка влияния качественных рискообразующих факторов на интегрированный риск (шаги 4-5).

Этап 4. Сопоставление качественных и количественных характеристик уровня риска (шаг 6).

Этап 5. Расчет вариантов сценария развития проекта, взвешенного по уровню риска, включающий оценку уровня потока реальных денег по каждому сценарию (шаг 7) [5, c.66].

Этап 6. Построение рискового коридора, определяющего эффективный вариант проекта с учетом возможных сценариев развития риска проекта (шаг 8) [21, c.33].

Этап 7. Расчет точки безубыточности проекта (шаг 9). На этом этапе необходимо определить объем выпуска продукции, по достижении которого предприятие сможет покрыть все свои затраты, и каждая следующая выпущенная единица будет приносить прибыль.

Для этого используется расчет точки безубыточности [16, c.76]:

Постоянные издержки Цена - переменные издержки

Тбезуб. = ────────────────────────────────────────────────

Цена - переменные издержки

Этап 8. Определение оптимального соотношения структуры инвестиционных вложений (шаг 10).

Этап 9. Выбор эффективной структуры инвестиций (шаг 11). Далее на основании показателя ЭФР необходимо рассчитать несколько вариантов структуры вложений, взвешенных по интегральному риску. Наилучшим будет тот из них, который даст максимальный уровень ЭФР при минимальном уровне интегрального риска, то есть обеспечит такое соотношение объема собственных и заемных средств, которое позволит получить минимальную вариацию точки безубыточности.

Таким образом, главная задача экспертизы сводится к анализу перспективности инвестиционных решений, оформленных в виде проекта, экономической целесообразности и рискованности инвестиций на основе интегральной оценки инвестиций и условий, в которых они будут осуществлены.

1.3. Управление рисками инвестиционного проекта

Цель любого контроля - управлять рисками так, чтобы снизить их до приемлемого для компании уровня и обеспечить достижение целей. Эффективность системы внутреннего контроля инвестиционного процесса определяется состоянием и исполнением ряда ключевых контролей. И в первую очередь контролей корпоративного уровня, управляющих рисками инвестиционного процесса в целом. Прежде всего, это [19, c.121]:

- система разделения полномочий по принятию инвестиционных решений и контролю за их исполнением;

- инвестиционная политика и регламент инвестиционной деятельности. Требования к этим документам следующие. Инвестиционная политика должна устанавливать цели в области управления инвестициями (по возможности конкретные, установленные, например, по принципам SMART), определять их связь со стратегическими целями, закреплять принципы управления проектами.

Регламент инвестиционной деятельности должен содержать действительное описание процесса, ключевые контрольные процедуры, определять методологию подготовки инвестиционного предложения, в том числе подходы к сбору информации, расчетные модели для показателей эффективности, методики оценки рисков проектов, определять роли и функции участников инвестиционной деятельности, описывать систему отчетности и коммуникаций в рамках управления проектами;

- система оценки и мотивации руководителей проектов и прочих участников.

Следует обращать особое внимание на то, не находятся ли в конфликте проектные задачи руководителя проекта и его непроектные задачи (например, его работа как руководителя какого-либо технического подразделения). Усилия проектных команд должны быть направлены на достижение указанных выше показателей эффективности проектов.

Основные контрольные мероприятия, которые могут использоваться инвестиционными подразделениями и комитетами для покрытия рисков инвестиционного процесса [9, c.73], представлены в Приложении 2.

Для оценки проектов и их рисков необходимо определить подход (какие показатели будут использоваться, кто будет делать, из каких источников будет собираться информация) и методологию (расчетные модели и используемые формы, порядок их использования). Контроль в форме разделения полномочий в целом рассмотрен выше, но следует отметить, что он должен предусматривать мониторинг действий нижестоящего органа вышестоящим [8, c.63].

Подобную информацию о принятых решениях должны аккумулировать и хранить в течение установленного времени инвестиционные подразделения. Эффективность контроля будет зависеть от сроков принятия решений и сложности подготовительных и контрольных мероприятий для каждого типа инвестиций. Критерии принятия решений для органов инвестиционного процесса должны быть утверждены, например, в регламентирующих документах. Существуют как минимум две альтернативы, когда [12, c.92]: применяются два вида критериев - для оценки эффективности и для оценки рисков; применяется единый критерий, который включает в себя оба показателя (например, в формуле для NPV ставка дисконтирования определяется по типам проектов с учетом рисков, присущих этим типам проектов).

Недостатком второго варианта является объективная сложность оценки отдельных рисков в количественных показателях, а потом еще и перевода в ставку дисконтирования. Если все предыдущие виды контролей являются превентивными (предотвращающими) и рассчитаны на устранение причин возникновения рисков (то есть снижения их вероятности), то мониторинг является детективным (последующим) контролем.

Для длительных же проектов мониторинг - это что-то среднее между последующим и предотвращающим контролем, так как позволяет выявить начавшие проявляться риски на ранних стадиях и своевременно отреагировать на них. Такие контроли еще называют корректирующими (директивными) [24, c.55].

Итогом реализации инвестиционного проекта должна быть завершающая оценка. Обычно эта процедура не проводится или является формальной для закрытия проекта. Но подробный анализ поведения проекта на всех стадиях может быть незаменимым источником для планирования реализации и управления рисками будущих проектов.

На этот вопрос даст ответ служба внутреннего аудита. Она проводит оценку системы внутреннего контроля и управления рисками, предоставляя на основе такой оценки гарантии собственникам об эффективности этих систем, а менеджменту - рекомендации, как устранить выявленные недостатки (схема). При определении содержания процесса наиболее полезным для внутреннего аудитора будет такое деление процесса, которое способствует пониманию целей шагов процесса, декомпозиции общих целей процесса на цели этих шагов, а также выявлению рисков, возникающих в конкретных шагах и препятствующих достижению целей процесса или его отдельных шагов [9, c.93].

Кроме того, деление следует проводить «как есть» в компании, а для сравнения найти лучшую практику, используя бенчмаркинг в сопоставимых компаниях или проведя мониторинг доступных источников информации о процессе. Для понимания целей и рисков процесса внутренние аудиторы должны иметь отличное представление об источниках информации об управлении инвестициями.

В систему источников следует включить следующие [26, c.177]: стандарты управления проектами специализированных организаций (например, PMI РМВОК, занимающихся развитием проектного менеджмента; законодательство, нормативные документы (в том числе рекомендуемые методики по оценке и управлению проектами) и отраслевые стандарты; внутренние политики и процедуры (регламент инвестиционной деятельности, положения о проектном центре, инвестиционном комитете и др.); методики по оценке рисков инвестиционных проектов; формы первичной документации и требования к ним, а также формы и требования к наличию и содержанию любой иной документации, сопровождающей инвестиционную деятельность (проектная, строительная и др.).

Последовательность оценки аудитором системы внутреннего контроля и управления рисками [32, c.73] представлена на рисунке 3.

┌──────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Изучение целей процесса, а также шагов (операций) процесса, │

│ предпринимаемых и необходимых для достижения этих целей │

└──────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┘

▼

┌──────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Выявление и оценка рисков, препятствующих достижению │

│ обозначенных целей │

└──────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┘

▼

┌──────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Оценка контролей, с помощью которых компания управляет │

│ выявленными рисками │

└──────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┘

▼

┌──────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Подготовка заключения об эффективности систем внутреннего контроля │

│ и управления рисками и рекомендаций по их совершенствованию │

└──────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

Рисунок 3 - Последовательность оценки аудитором системы

внутреннего контроля и управления рисками

Таким образом, по результатам анализа точек зрения различных авторов на понятие «риск» предлагаем рассматривать риск как возможность потерь, возникающую вследствие необходимости принятия инвестиционных решений в условиях неопределённости.

Хотелось бы отметить, что в настоящее время не существует общепринятой классификации инвестиционных рисков, однако работа в этом направлении ведется достаточно активно в рамках научно-исследовательских и практических работ во всем мире.

2. Современное состояние экономической и инвестиционной деятельности

ООО агрофирма «Акпарс»

2.1.Общая экономическая характеристика предприятия

Организационно-производственная структура управления ООО агрофирма «Акпарс» представлена на рисунке 4.

Директор

Отдел хранения и переработки

Отдел снабжения и реализации

Главный инженер

Эконо-мист

Главный

бухгалтер

Главный

агроном

Главный

зоотехник

Отдел механизации

Зам. главного бухгалтера

Отдел

растениеводства

Отдел

животноводства

Бухгалтерия

Рисунок 4 - Организационная структура управления ООО агрофирма «Акпарс»

Организационную структуру ООО агрофирма «Акпарс» можно отнести к линейно-функциональной структуре. Преимущества линейно-функциональной структуры объясняются простотой применения. Все обязанности и полномочия здесь четко распределены, и поэтому создаются условия для оперативного процесса принятия решений, для поддержания необходимой дисциплины в коллективе.

В числе недостатков линейно-функционального построения организации обычно отмечается жесткость, негибкость, неприспособленность к дальнейшему росту и развитию предприятия.

Состав и структура основных средств за 2012 год представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Состав и структура основных средств ООО агрофирма «Акпарс» за 2012 г.

Общая величина основных средств предприятия увеличилась за 2012 год. на 213 тыс. р. до уровня 157177 тыс. р. по итогам 2012 года. Активная часть основных средств занимала 68,96% в общей структуре основных средств организации на конец исследуемого периода. В стоимостном выражении сумма активных основных средств составила 108388 тыс. руб. по итогам 2012 года. Состав и структура основных средств за 2013 год представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Состав и структура основных средств ООО агрофирма «Акпарс» за 2013 г.

Общая величина основных средств предприятия уменьшилась за 2013 год. на 7530 тыс. р. до уровня 149647 тыс. р. по итогам 2013 года. Активная часть основных средств занимала 69,33% в общей структуре основных средств организации на конец исследуемого периода. В стоимостном выражении сумма активных основных средств составила 103744 тыс. руб. по итогам 2013 года. Состав и структура основных средств за 2014 год представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Состав и структура основных средств ООО агрофирма «Акпарс» за 2014 г.

Общая величина основных средств предприятия уменьшилась за 2014 год. на 860 тыс. р. до уровня 148787 тыс. р. по итогам 2014 года. Активная часть основных средств занимала 71,14% в общей структуре основных средств организации на конец исследуемого периода.

В стоимостном выражении сумма активных основных средств составила 105851 тыс. руб. по итогам 2013 года. Таким образом, можно сделать вывод, что исследуемая организация уделяет первостепенное внимание техническому перевооружению, что подтверждается увеличением суммы основных производственных фондов на протяжении исследуемого периода, а также удельного веса активной части ОПФ.

Учитывая специфику деятельности ООО агрофирма «Акпарс», руководству предприятия важно постоянно следить за своевременным и качественным обновлением основных производственных фондов в целях поддержания конкурентных преимуществ на рынке, а также следить за техническим состоянием машин и оборудования. Данные о состоянии и движении основных средств за 2012-2014 гг. сведем в таблицу 4.

Таблица 4 - Состояние и движение основных средств за 2012-2014 гг.

По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что отмечается динамика снижения коэффициента обновления с 0,08 в 2012 году до 0,06 в 2013 году, что связано прежде всего с постепенным увеличением капитальных инвестиций предприятия. Однако в 2014 году коэффициент обновления остался на прежнем уровне. Коэффициент выбытия на протяжении всего исследуемого периода значительно снизился.

Коэффициент износа на конец года незначительно увеличился за исследуемый период на 0,20 ед. до уровня 0,30 по итогам 2014 года.

Коэффициент стабильности основных фондов равен 95-100% в отчетном периоде, что расценивается положительно в политике использования и управления основными средствами ООО агрофирма «Акпарс».

Результатом лучшего использования основных средств является, прежде всего, увеличение объема производства. Поэтому обобщающий показатель эффективности основных средств должен строиться на принципе соизмерения производственной продукции со всей совокупностью примененных при ее производстве основных средств. Это и будет показатель выпуска продукции, приходящий на 1 рубль стоимости основных фондов, - фондоотдача. Следующим этапом анализа основных средств является анализ эффективности их использования. Данные для расчета этих показателей сгруппированы в таблице 5.

Таблица 5 - Эффективность использования ОПФ

Показатель фондоотдачи основных средств, характеризующий реализацию продукции и выполнение работ на единицу стоимости основных производственных фондов, составляет в 2014 гг. - 0,79 руб./руб., данное значение снизилось на 0,16 руб./руб. по сравнению с 2012 годом. Фондоотдача активной части основных средств снизилась с 1,42 руб./руб. в 2012 году до 1,12 руб./руб. в 2014 году.

Внедрение новой техники, передовой технологии, механизация и автоматизация производственных процессов с целью увеличения объема производства продукции и повышения производительности труда приводят к росту ОПФ предприятия, укреплению его материально-технической базы. В связи с этим возрастает доля ОПФ, приходящихся на одного работающего, т.е. повышается фондовооруженность труда. Рост фондовооруженности труда должен сопровождаться ростом производительности труда. При этом темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роста фондовооруженности труда. Расчет фондовооруженности труда приведен в таблице 6.

Таблица 6 - Фондовооруженность труда

Как видно по табл. 6, фондовооруженность работников организации снизилась с 696 тыс. р. на чел. до уровня 76 тыс. р. на чел. по итогам 2014 года вследствие роста численности персонала ООО агрофирма «Акпарс».

Для оценки обеспеченности рабочих предприятия основными средствами применяются показатель технической вооруженности труда. Техническая вооруженность труда выражается отношением среднегодовой стоимости активной части основных промышленно-производственных фондов к числу рабочих (табл. 7).

Как видно по табл. 7, техническая вооруженность работников ООО агрофирма «Акпарс» снизилась на 6,84% до уровня 963 тыс. р. на чел. по итогам 2014 года вследствие снижения численности персонала роста объема продукции.

Таблица 7 - Техническая вооруженность труда

Таким образом, чтобы техническая вооруженность и дальше возрастала необходимо пополнять фонды, повышать их среднегодовую стоимость. Выработка продукции на одного рабочего в 2012 году составляла 986 тыс. руб./чел., в 2014 году данный показатель уменьшился до уровня 759 тыс. руб./чел. что является отрицательным моментом. Таким образом, можно сделать вывод, что эффективность использования основных средств ООО агрофирма «Акпарс» к концу исследуемого периода уменьшается.

Показатели электровооруженности работников ООО агрофирма «Акпарс» за 2012-2014 гг. представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Электровооруженность труда

Таким образом, можно сделать вывод, что электровооруженность рабочих ООО агрофирма «Акпарс» за 2012-2014 гг. выросла в 2,72 раза.

Обеспеченность ООО агрофирма «Акпарс» кадрами и структура персонала предприятия за 2010-2014 гг. представлена в табл. 9.

Таблица 9 - Обеспеченность кадрами и структура персонала предприятия

Таким образом, в 2012-2014 гг. среднесписочная численность персонала ООО агрофирма «Акпарс» выросла на 3 чел. или на 1,97%. При этом численность служащих выросла на 1 чел. или на 3,70%, численность специалистов выросла на 1 чел. или на 4,55%, численность руководства – не изменилась. Доля рабочих уменьшилась в 2012-2014 гг. на 0,21%, специалистов – выросла на 0,37%, руководства – уменьшилась на 0,06%.

Обеспеченность кадрами, особенно рабочими, зависит от движения в течение анализируемого периода. Интенсивность движения рабочих кадров характеризуется коэффициентами: оборота по приему; оборота по выбытию; общего оборота; сменяемости кадров; текучести кадров; постоянства кадров; стабильности кадров. Для анализа динамики показателей движения персонала ООО агрофирма «Акпарс» заполним таблицу 10.

Таким образом, коэффициент оборота по приему в 2012-2014 гг. значительно снизился – с 0,20 до 0,14, что вызвано уменьшением численности вновь принятого персонала. Коэффициент оборота по выбытию также снизился – с 0,18 до 0,15, что свидетельствует о том, что в отчетном периоде произошло снижение числа выбывших работников.

Таблица 10 - Динамика показателей движения персонала

Коэффициенты общего оборота и текучести и сменяемости кадров также снижаются, что характеризует стабилизацию кадровой ситуации в организации. Для изучения и оценки уровня производительности труда персонала ООО агрофирма «Акпарс» составим таблицу 11.

Таблица 11 - Показатели производительности труда в организации

Как правило, темпы роста производительности труда одного работника ППП (одного работающего) должны быть равны или быть выше темпов роста производительности труда одного рабочего. Для ООО агрофирма «Акпарс» это условие не соблюдается, так как темпы роста среднегодовой выработки одного работника (80,48%) ниже, чем темпы роста среднегодовой выработки одного рабочего (80,70%).

Динамика объема производства и реализации продукции характеризует изменение производства продукции и степень насыщения рынка продукцией предприятия. Оценка динамики объема производства и реализации продукции осуществляется по сопоставимым оптовым ценам (без НДС и акцизов). В качестве сопоставимых цен применяются действующие цены в соответствующем месяце отчетного года (фиксированные цены). С учетом индекса цен определяется объем произведенной и реализованной продукции в предыдущем году в ценах, действующих в отчетном году, т.е. в фиксированных (сопоставимых). Анализ производства и реализация продукции ООО агрофирма «Акпарс» представлен в таблице 12.

Таблица 12 - Производство и реализация продукции

Так как предприятие занимается сельскохозяйственным производством, объем продукции в оптовых ценах предприятия без НДС и акцизов не равен объему реализованной продукции. Индекс цен на продукцию предприятия в отчетном периоде вырос на 22,48%.

Как известно, производство продукции должно завершаться ее реализацией. Поэтому особое внимание следует уделять динамике объема реализованной продукции. На объем реализации продукции оказывают влияние следующие факторы: изменение объема производства продукции; изменение остатков нереализованной продукции. Для анализа влияния этих факторов заполним таблицу 13.

Таблица 13 - Оценка динамики производства и реализации продукции

Как было указано выше, ООО агрофирма «Акпарс» занимается сельскохозяйственным производством, поэтому объем продукции не равен выручке от ее реализации. В результате такие факторы как изменение объема производства продукции и изменение остатков нереализованной продукции оказывает прямое влияния на объем реализации продукции организации. В отчетном периоде (2012-2014 гг.) выручка от реализации продукции выросла на 18362 тыс. руб., то есть на 116,06%, в то время как объем продукции снизился на 32150 тыс. руб. или на 21,46%.

2.2.Оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности на предприятии

Проведем анализ основных показателей деятельности ООО агрофирма «Акпарс» в таблице 14. Таким образом, в отчетном периоде (2012-2014 гг.) выручка предприятия выросла на 18362 тыс. руб. (+16,06%) на фоне увеличения себестоимости на 27594 тыс. руб. (+29,17%). Однако прибыль от продаж по итогам 2014 года снизилась на 9232 тыс. руб. (-46,78%) по сравнению с уровнем 2012 года, а прибыль до налогообложения и чистая прибыль выросли за исследуемый период на 2037 тыс. руб. (+16,33%). Динамика показателей рентабельности деятельности ООО агрофирма «Акпарс» представлена на рисунке 5.

Рисунок 5 - Динамика показателей рентабельности деятельности

ООО агрофирма «Акпарс»

Таблица 14 - Основные показатели деятельности ООО агрофирма «Акпарс»

Рентабельность активов выросла за рассматриваемый период с 4,96% на 2012 год до 5,70% по итогам 2014 года. Рентабельность продаж ООО агрофирма «Акпарс» выросла в отчетном периоде с 10,91% в 2012 году до 10,94% в 2014 году. Рентабельность продукции в отчетном периоде снизилась с 13,19% до 11,88%. Рентабельность основных производственных фондов выросла с 7,94% до 9,75%. Рентабельность оборотных средств по итогам 2014 года составила 16,66%, что на 0,92% больше уровня 2012 года.

Таким образом, можно сделать вывод о двоякой динамике результатов деятельности ООО агрофирма «Акпарс» к концу исследуемого периода. Почти все показатели рентабельности деятельности ООО агрофирма «Акпарс» к концу 2014 г. выросли, однако рентабельность деятельности (продукции) снизилась. Выросла выручка предприятия, однако темпы роста себестоимости превышают темпы роста выручки, что характеризуется негативно. Растет как производительность труда, однако снижается величина заработной платы работников предприятия, что является негативным фактором развития предприятия. Кроме того, позитивной тенденцией в отчетном периоде является уменьшение длительности оборота оборотных средств.

Инструментами оценки ликвидности могут быть коэффициенты ликвидности — финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов (табл. 15).

Итак, величина собственных оборотных средств ООО агрофирма «Акпарс» имеет отрицательные значения в 2012-2014 гг. Коэффициент абсолютной ликвидности не имеет нормативное значение в 2012-2014 гг., его низкое значение свидетельствует о недостатке высоколиквидных активов (денежных средств) в структуре активов предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности («критической» оценки) не имел допустимые значения на протяжении всего отчетного периода.

Таблица 15 - Показатели ликвидности и платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности имел минимально необходимое значение в 2013-2014 гг.

Динамика коэффициента маневренности функционирующего капитала является положительной – значение коэффициента ежегодно уменьшается, однако значение коэффициента отрицательное, то есть маневренность функционирующего капитала отсутствует. Доля оборотных средств в активах на протяжении всего анализируемого периода не достигает нормативного уровня (более 50%), и на конец 2014 года лишь 34% активов сформированы за счет оборотных активов.

В отчетном периоде значение коэффициента обеспеченности собственными средствами не соответствует нормативу на протяжении всего периода и является отрицательным.

По итогам анализа ликвидности и платежеспособности ООО агрофирма «Акпарс» можно сделать вывод, что предприятие является недостаточно платежеспособным, причем некоторые показатели ликвидности и платежеспособности предприятия ухудшаются к концу исследуемого периода.

Финансовое устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. На основании данных бухгалтерского баланса исчислим и сравним коэффициенты финансовой устойчивости (табл. 16).

Таблица 16 - Показатели финансовой устойчивости

Чем выше значение коэффициента автономии, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов для внешних инвесторов. Для инвесторов считается безопасным выше 0,5. Следовательно, значение коэффициента автономии в отчетном периоде находится ниже норматива.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует деятельность фирмы, исходя из того, насколько ее активы финансируются на счет заемных средств. Если доля ЗС слишком велика, считается, что платежеспособность предприятия снижается. В отчетном периоде значение данного коэффициента снижается, то есть что платежеспособность предприятия растет.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале. В отчетном периоде значения этого коэффициента отрицательны, то есть маневренности собственного капитала не наблюдается, а собственные оборотные средства отсутствуют.

Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю заемного капитала в валюте баланса. Таким образом, в отчетном периоде 67-79% валюты балансы формировалось за счет заемных источников.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений и коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств снижаеются, а коэффициент структуры заемного капитала несколько растет.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль вложенного капитала. Если величина этого показателя превышает 1, то предприятие считается зависимым от заемных денежных средств.

В 2013 году на 1 рубль вложенного капитала приходилось 3,7 рублей заемных средств, а в 2014 году – 2,06 рублей. Таким образом, предприятие сильно зависимо от заемных денежных средств, однако эта зависимость снижается в 2012-2014 гг.

Из данных табл. 16 следует, что почти все рассчитанные коэффициенты ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ниже рекомендуемых значений. Все оборотные активы организации финансируется за счет заемных источников, так как значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования имеет отрицательное значение.

2.3. Оценка инвестиционной деятельности на предприятии

Динамика объема инвестиционной деятельности ООО агрофирма «Акпарс» за 2012-2014 гг. представлена в табл. 17.

Таблица 17 - Динамика объема инвестиционной деятельности, тыс. руб.

Таким образом, в 2012-2014 гг. объем инвестиционной деятельности уменьшился на 3165 тыс. руб. При этом величина операционных активов предприятия уменьшилась на 512 тыс. руб. или на 0,22%. Собственный капитал вырос на 29717 тыс. руб. или на 55,53%, а объем реализации продукции вырос на 18362 тыс. руб. или на 16,06%.

Динамика и структура инвестиций в реальные активы ООО агрофирма «Акпарс» за 2012-2014 гг. представлена в табл. 18. Таким образом, в 2012-2014 гг. структура инвестиций в реальные активы значительно изменилась. В 2012 году 63,77% инвестиций приходилось на машины и оборудование, 20,40% - на транспортные средства, 15,29% - продуктивный скот.

Таблица 18 - Динамика и структура инвестиций в реальные активы, тыс. руб.

К 2014 году инвестиции в машины и оборудование составили 40,20%, продуктивный скот – 21,14%, в транспортные средства – 37,90%, прочие рабочий скот – 0,75%.

Динамика и структура инвестиций по источникам финансирования в ООО агрофирма «Акпарс» за 2012-2014 гг. представлена в табл. 19.

Таблица 19 - Динамика и структура инвестиций по источникам

Таким образом, в 2012-2014 гг. структура инвестиций по источникам финансирования в ООО агрофирма «Акпарс» не изменилась - в 2012-2014 гг. 100% источников финансировании инвестиций составляли заемные средства.

Оценка эффективности инвестиционных вложений ООО агрофирма «Акпарс» в 2012-2014 гг. представлена в табл. 20.

Как можно сделать вывод, выручка на 1 руб. инвестиций выросла до 10,51 руб./руб.

Таблица 20 - Оценка эффективности инвестиционных вложений

Чистая прибыль, полученная от реализации продукции, выросла на 2037 тыс. руб. Чистая прибыль на 1 руб. инвестиций выросла на 0,36 руб./руб. или на 45,50%. Срок окупаемости вложений снизился на 0,40 года, а рентабельность вложений выросла на 35,95%.

Анализ движений денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности ООО агрофирма «Акпарс» за 2012-2014 гг. представлен в табл. 21.

Таблица 21 - Движение денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности

Таким образом, в 2012-2014 гг. в ООО агрофирма «Акпарс» расходы по инвестиционной деятельности снизились на 3165 тыс. руб.

Исходные данные для корреляционно-регрессионного анализа представлены в табл. 22.

Таблица 22 - Исходные данные для корреляционно-регрессионного анализа

Проведем корреляционно-регрессионный анализ с применением программы Excel (табл. 23).

Таблица 23 - Матрица коэффициентов парной корреляций

На основании матрицы парных корреляций, представленной в таблице 23, можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент корреляции r_yx1 = -0,39349 говорит о средней обратной связи между рентабельностью инвестиций и выручкой от продаж продукции.

2. Коэффициент корреляции r_yx2 = -0,39769 указывает на наличие средней обратной связи между рентабельностью инвестиций и производительностью труда.

3. Коэффициент корреляции r_yx3 = 0,869901 свидетельствует о наличии высокой прямой связи между рентабельностью инвестиций и фондоотдачей.

4. Коэффициент парной корреляции r_x1x2 = 0,999313 говорит об исключительно тесной прямой связи между выручкой от продаж продукции и производительностью труда;

5. Коэффициент парной корреляции r_x1x3 = -0,07578 говорит о низкой обратной связи между выручкой от продаж продукции и фондоотдачей;

6. Коэффициент парной корреляции r_x2x3 = -0,06845 указывает на наличие слабой обратной связи между производительностью труда и фондоотдачей.

Следовательно, в модели можно следует исключить фактор № 2 - производительность труда.

Многофакторная регрессия (линейная зависимость рентабельности инвестиций от выручки, производительности труда и фондоотдачи) имеет вид:

Y=A₀+A₁X1+ …+ A_nX_n.

Основные характеристики уравнения регрессии представлены в табл. 24.

Таблица 24 - Основные характеристики уравнения регрессии

Величина R²=0,929866 характеризует долю дисперсии зависимой переменной Y1, обусловленную воздействием объясняющих переменных. Таким образом, из таблицы 24 следует, что 92,98% вариации Y₁ (рентабельность инвестиции), объясняется вариацией выручки от продаж продукции и фондоотдачей.

Оставшиеся 7,02% вариации Y1 объясняются вариацией прочих, неучтенных в модели и случайных факторов. Коэффициент множественной корреляции R = 0,86465 говорит о тесной прямой связи между рентабельностью инвестиций, выручкой и фондоотдачей. Коэффициенты уравнения представлены в табл. 25.

Таблица 25 - Коэффициенты уравнения

На основании табл. 25 можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент уравнения А₁ = -0,00153 показывает, что при уменьшении выручки на 1 тыс. руб./чел. рентабельность инвестиций вырастет на 0,001%.

2. Коэффициент уравнения А₂ = 518,2994 показывает, что при увеличении производительности труда на 1 тыс. руб./чел. рентабельность инвестиций вырастет на 518,29%.

Представляется целесообразным также определить эффективность инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде. Для этого рассмотрим систему показателей рентабельности инвестиционной деятельности. Рентабельность инвестиций - показатель эффективности инвестиционной деятельности предприятия устанавливает желательность инвестиций в терминах доходности к первоначальному вложению. Рассчитывается показатель как отношение чистой прибыли к чистым инвестициям.

Оценка рентабельности инвестиционной деятельности ООО агрофирма «Акпарс» за 2012-2014 гг. представлена в табл. 26.

Таблица 26 - Оценка рентабельности инвестиционной деятельности

Таким образом, можно сделать вывод, что рентабельность инвестиционной деятельности ООО агрофирма «Акпарс» за 2012-2014 гг. значительно выросла. Несмотря на снижение объема инвестиционной деятельности на 3165 тыс. руб., рентабельность инвестиционной деятельности выросла на 35,95%. Рентабельность активов выросла на 0,74%, операционных активов – на 0,87%. Однако рентабельность собственного капитала снизилась на 5,87%. Все это характеризуется негативно. Следовательно следует изыскать резервы повышения рентабельности деятельности предприятия.

3.Совершенствование инвестиционной деятельности на предприятии ООО «Акпарс»

3.1. Обоснование важности разработки и реализации инвестиционных проектов

Первый инвестиционный проект посвящен обоснованию эффективности организации производства мясной продукции премиум класса на базе ООО агрофирма «Акпарс». Целый варено-копченый бекон (пласт) весом 4 килограмма будет предлагаться для гипермаркетов и супермаркетов, как для нарезки в гастрономическом отделе, так и для кулинарий. Бекон вареный будет поставляться в супермаркеты в специальной обтягивающей пленке, которая не позволяет вскрытому куску заветриваться по всей поверхности, что улучшает презентацию и уменьшает отходы при продаже.

Цена 1 брикета бекона премиум класса весом 4 кг будет составлять 4000 руб. Для работы требуются производственные рабочие – 2 человека. Предоставляемая им работа является постоянной. Найм на работу осуществляется в соответствии с техническими и квалификационными требованиями. Режим труда – 8-ми часовой рабочий день, работы ведутся в первую смену. Предприятие располагает необходимыми кадрами и инфраструктурой производства для выпуска описываемой продукции.

Основными участниками мясного рынка Республики Марий Эл являются ООО «Мясокомбинат «Звениговский» с долей мясной продукции 43% от общего объема республиканского производства, ЗАО «Йошкар-Олинский мясокомбинат» с долей производства 25%, ЗАО «Марийское» с долей производства 5%. Основными поставщиками сырья являются сельскохозяйственные предприятия, доля производства скота и птицы на убой в живом весе которых составляет 65% от общего объема республиканского производства.

Отчет по производству мяса и мясопродуктов предприятиями РМЭ по состоянию на прошлый год представлен в табл. 27.

Таблица 27 - Производство мяса и мясопродуктов предприятиями РМЭ

Для оценки формирования конкурентных преимуществ, выявления их особенностей недостаточно статистических данных. Вследствие этого нами проведено анкетирование руководителей и специалистов мясоперерабатывающих предприятий РМЭ. Экспертная оценка позволила выявить основные используемые конкурентные стратегии, особенность отдельных товарных рынков, определить остроту конкуренции на них. Кроме того, задачами исследования было выявление основных направлений инвестирования, источников прибыли предприятий, взаимоотношений с поставщиками сырья, путей повышения доходности предприятия.

Практически все респонденты охарактеризовали уровень конкуренции на рынке мясной продукции Республики Марий Эл как сильный или умеренный. Можно отметить, что наибольшая конкуренция наблюдается на рынке колбасных изделий (таблица 28).

Таблица 28 - Уровень конкуренции на рынке мясной продукции РМЭ, %

Это связано с депрессивным характером спроса и с привлечением на рынок различного типа конкурентов. Следует обратить внимание, что на рынке продукции с меньшей добавленной стоимостью (мясо) производители оценивают уровень конкуренции как умеренный. Это отражает структуру рынка более глубокой и менее глубокой переработки продукции. Для последней характерно наличие большего количества продавцов, умеренное влияние на уровень цен дифференцированной продукции.

Особенностью конкуренции на рынке мясной продукции Республики Марий Эл является тот факт, что значительная конкуренция наблюдается не только в сфере производства, но и на этапе получения тендеров на поставку продукции для государственных и муниципальных нужд. Такие поставки являются выгодными для предприятий, так как это - гарантированный канал сбыта, прогнозируемый объем продаж, предсказуемый уровень цен, что значительно снижает неопределенность и риск хозяйственной деятельности.

Однако такое положение свидетельствует о недостаточно развитой инфраструктуре мясного рынка, слабом прохождении рыночных сигналов и высоком уровне транзакционных издержек, ограничении со стороны потребительского спроса, а также недостаточном уровне формирования стратегического рыночного мышления у руководителей предприятий. Часто конкуренция возникает в сфере оптовых поставок, когда предприятия борются за тех агентов мясного рынка, которые осуществляют крупные закупки сырья для предприятий. Кроме того, приблизительно пятая часть респондентов не смогла оценить уровень конкуренции. Это свидетельствует о том, что многие руководители и специалисты еще в недостаточной мере могут анализировать рыночную ситуацию, не имеют достаточного объема данных о рыночной конъюнктуре на рынке мясной продукции.

Проведенный опрос позволил выделить особенности факторов, воздействующих на покупательский спрос на мясную продукцию в РМЭ. В таблице 29 приведены средние балльные оценки, наиболее значимому фактору присвоено пять баллов.

Таблица 29 - Факторы покупательского спроса на мясную продукцию в РМЭ

По мнению респондентов, изменение спроса на мясо зависит от качества изделий и цены. Так, мнение респондентов о первенстве факторов покупательского спроса между ценой и качеством разделилось практически поровну. Существенно меньшую роль в формировании приверженности опрошенные отводят таким факторам, как удобство приобретения, внешняя привлекательность, ассортимент и упаковка. На колбасные изделия ценовой фактор оказывает более существенное влияние, 18 % респондентов считает, что внешний вид является наиболее важным при решении о покупке консервов (этикетка, удобство емкости и пр.).

Важным аспектом исследования являлось выяснение основных методов конкурентной борьбы. В качестве основного метода конкурентной борьбы респонденты отметили снижение издержек (таблица 30).

На первое место его поставили три четверти опрошенных, 25% респондентов признают более значимым дифференцирование продукции. На этом рынке меньше распространены неэкономические методы давления, четвертая часть ответивших вообще отрицает их применение.

Таблица 30 - Основные методы конкурентной борьбы предприятий мясной промышленности Республики Марий Эл

Однако значительная часть респондентов знакома с такими методам недобросовестной конкуренции как предоставление дополнительных выгодных условий для торговых сетей с целью недопущения конкурентов на их прилавки. Но такие методы борьбы используются на более крупных рынках с более высоким накалом конкурентной борьбы, например, на столичном рынке мясной продукции

На рынке мяса в качестве основного метода соперничества признается снижение издержек, то есть ценовые методы (70% респондентов). Здесь уникальность продукции обеспечить достаточно сложно, так как мясо является более стандартизированной продукцией, чем, например, колбасные изделия. Лишь 30% из общего числа опрошенных считают более важным повышение качества и придание особых свойств товару. На рынке колбасных изделий 33% опрошенных в качестве метода конкурентной борьбы на первое место поставили качество изделия, то есть используют неценовую конкуренцию.

Второй бизнес-план предлагает проект производства твердого сычужного сыра. Сыр - это один из наиболее питательных пищевых продуктов, получаемый путем специальной переработки молока. При переработке молока для получения сыра на молоко воздействуют молочнокислые бактерии, ферменты, и в результате сложных биохимических, микробиологических и ферментативных процессов образовавшийся продукт приобретает новые, по сравнению с молоком, весьма ценные вкусовые и питательные свойства.

В России традиционно предпочтение отдается таким твердым сычужным сырам, как Российский, Костромской, Пошехонский; из рассольных наибольшей популярностью пользуются сулугуни, брынза и осетинский, из мягких – адыгейский и домашний. Особое место занимают плавленые сыры: несложная технология приготовления этого продукта, его относительная дешевизна, большое разнообразие вкусов (с грибами, с леком, с укропом, колбасный, копченый и т.д.) и постоянно растущий покупательский спрос стимулируют производство.

Первоначально все полученные средства будут использоваться для приобретения начального комплекта материалов и комплектующих изделий, а также для комплектной технологической линии для производства сыра. Целевое использование средств позволит уменьшить риски инвесторов, что может благоприятно сказаться на решение вопроса кредитования. Место для расположения производства – один из цехов организации ООО агрофирма «Акпарс» площадью 146,5 м². Кроме того, предполагается использование складских помещений с установленным там холодильным оборудованием для хранения произведенного сычужного сыра. Все помещения готовы для налаживания производства и не требуют дополнительных средств для ремонта.

В качестве технологического оборудования будет приобретена линия для производства рассольных и самопрессующихся сыров серии П8-ОМЮ у организации ОАО «Молпром» г.Москва. Высокий уровень специалистов, качество молочного сырья позволят выпускать качественную, конкурентоспособную продукцию. На сегодняшний день продукция ООО агрофирма «Акпарс» пользуется постоянным устойчивым спросом как на территории Марий Эл, так и за ее пределами.

Этот фактор позволит наращивать объемы производства как в целом по предприятию, так и по отдельно взятому виду – сырам сычужным. При стабильном качестве, нетрадиционной технологии производства, использовании экологически чистого сырья (коровьего молока), предприятие способно увеличить как ассортимент, так и объем производства сыра сычужного. В качестве основного конкурента возьмем Сернурский сырзавод (табл. 31).

Таблица 31 - Профили конкурирующих предприятий

Средний балл по ООО агрофирма «Акпарс»:

3+5+3+4+5+1+4+3+3+5+4+3+4+3+3+4+4=61/17=3,6.

Средний балл по Сернурскому сырзаводу:

4+5+4+4+4+0+3+4+3+4+4+4+5+4+4+4+3=63/17=3,7.

На профиле требований хорошо видны сильные и слабые стороны обоих предприятий в конкурентной борьбе, а также величина преимущест­ва того или иного конкурента по степени удовлетворения требований, обеспечивающих успех на рынке.

Вывод: ООО агрофирма «Акпарс» и Сернурский сырзавод занимают среднее положение на рынке, но все-таки преимущество имеет Сернурский сырзавод. ООО агрофирма «Акпарс» уступает конкуренту по факторам «Доля рынка», «Широта и глубина ассортимента», «Степень охвата рынка», «Реклама», «Финансы», «Управление». Был произведен опрос среди основных потребителей сырной продукции. Результаты опроса можно представить в табличной форме (табл. 32).

Таблица 32 - Сегментация потребителей сыра

Вывод: основными потребителями являются граждане в возрасте от 30 до 40 лет, семейные, с доходом более 15 тысяч рублей. Для ООО агрофирма «Акпарс» наиболее привлекательными являются такие сегменты, как Мари-Турекский район, а также г. Йошкар-Ола (табл. 33). В этих сегментах наибольшие объемы реализации и поэтому на них стоит ориентировать свои производственные мощности.

Таблица 33 - Выбор целевых рынков

По итогам таблицы 33 можно сказать, что выбор целевых сегментов осуществлен правильно, т.е. у ООО агрофирма «Акпарс» по каждому из выбранных сегментов есть возможность увеличивать в перспективе емкость рынка, привлекая все новых потребителей. Ясно, что для успешного продвижения продукции на рынок и их реализации необходимо дифференцировать клиентов и выявить тех, которые могут явиться потенциальными потребителями данных услуг.

Конкурентов на рынке сыра очень много. Импорт продукции незначи­тельный, так как молокоперерабатывающей промышленности в Марий Эл достаточно. Хотя готовность потребителей платить большую цену, чем средняя рыночная, в случае предложения продукта бо­лее высокого качества по сравнению со средним уровнем низкая, есть возможность сохранить прежние цены, используя новые технологии.

3.2. Разработка инвестиционных проектов

Дополнительное технологическое оборудование, необходимое для производства бекона, представлено в табл. 34.

Таблица 34 - Техническое оборудование для производства бекона

Общая стоимость оборудования 750 000 руб., кроме него необходимы затраты на монтаж и доставку транспортом, общая сумма составляет 800 000 руб. (табл. 35).

Таблица 35 - Состав капитальных вложений проекта производства бекона

Расчет трудозатрат производственных рабочих представлен в табл. 36.

Таблица 36 - Расчет трудозатрат производственных рабочих

План потребности в трудовых ресурсах представлен в таблице 37.

Таблица 37 - План потребности в трудовых ресурсах

План потребности в ресурсах на производство бекона представлен в табл. 38.

Таблица 38 - План потребности в ресурсах для производства бекона

Планируемая смета расходов (себестоимость) производства бекона представлена в табл. 39.

Таблица 39 - Планируемая смета расходов (себестоимость) производства бекона, тыс. р.

Планируемый объем выпуска и продаж бекона представлен в табл. 40.

Таблица 40 - Планируемый объем выпуска и продаж бекона

Линия П8-ОМЮ позволяет выпускать не только аналог твердого сыра Ново-Российский, но и широкую гамму мягких, рассольных и полутвердых сыров. В комплект вошло как общеотраслевое оборудование, включающее приемку и подготовку молока в свертыванию, приготовление закваски, выработку сырного зерна, посолку и обсушку сыра, так и специальное оборудование, необходимое для конкретных групп сыров. Одновременно была решена задача по созданию новой технологии производства твердого самопрессующегося сыра.

Сумма капитальных затрат по приобретению линии П8-ОМЮ будет выглядеть следующим образом (табл. 41).

Таблица 41 - Капитальные затраты по проекту производства сыра

Из комплекта оборудования П8-ОМЮ имеется возможность использовать и отдельные единицы оборудования или их сочетания, например, отделителя сыворотки, блокформ с групповой воронкой и переворачивателя штабелей блокформ. Возможно использование отдельных форм с групповыми воронками для формования при малых объемах производства.

При описании производственного процесса необходимо указать производственный график работы. Предполагается организовать 8-ти часовой рабочей день с одной рабочей сменой (по 8 часов), с двумя выходными (22 рабочих дней в месяц).

С учетом возможно максимальной мощности линии 0,5 тонн сыра сычужного в рабочую смену, представим в таблице 42 основные производственные характеристики производства.

Таблица 42 - Основные характеристики производства сыра

План потребности в трудовых ресурсах по проекту производства сыра представлен в таблице 43.

Таблица 43 - План потребности в трудовых ресурсах для производства сыра

План потребности в материальных ресурсах представлен в табл. 44.

Таблица 44 - План потребности в материальных ресурсах для производства сыра

Планируемая смета расходов (себестоимость) производства сыра представлена в табл. 45.

Таблица 45 - Планируемая смета расходов (себестоимость) производства сыра, тыс. р.

Планируемый объем продаж сычужного сыра представлен в табл. 46.

Таблица 46 - Планируемый объем выпуска и продаж сычужного сыра

Таким образом, объем производства в течение всего периода предполагается постоянным, а цены будут повышаться с учетом инфляции.

3.3. Экономическая эффективность от реализации предложенных мероприятий и оценка инвестиционных рисков

Прогноз финансовых результатов проекта производства бекона представлен в табл. 47.

Таблица 47 - Прогноз финансовых результатов проекта производства бекона

Прогноз движения денежных средств проекта производства бекона представлен в табл. 48.

Таблица 48 - Прогноз движения денежных средств проекта производства бекона, тыс. р.

Проект можно признать выгодным. Однако необходимо подтвердить его эффективность с помощью расчета чистого дисконтированного дохода и других показателей эффективности.

Далее проведем обоснование ставки дисконтирования методом средневзвешенной стоимости капитала (WACC). Расчет ставки дисконтирования с помощью модели WACC (средневзвешенной стоимости капитала) определяется по следующей формуле:

WACC = (1−T) ⋅ w_d ⋅ r_d + w_E ⋅ w_E , (3)

где WACC – стоимость заемного капитала;

T – ставка налога на прибыль;

w_d, w_E – доля заемного и собственного капитала соответственно;

r_d, r_E – стоимость заемного и собственного капитала соответственно.

Составим таблицу источников финансирования проекта (табл. 49).

Таблица 49 - Источники финансирования проекта производства бекона

Расчет WACC проекта производства бекона представлен в табл. 50.

Таблица 50 - Расчет WACC проекта производства бекона

Рассчитаем коэффициент дисконтирования (Кд) по формуле:

Кд = 1/(1+r)ⁿ,

где r – ставка дисконтирования (0,25); n – номер года.

Тогда: для первого года: Кд = 1/(1+0,25)¹=0,800.

для второго года: Кд = 1/(1+0,25)²=0,640.

для третьего года: Кд = 1/(1+0,25)³=0,512.

Расчет ЧДД проекта производства бекона выполним в таблице 51.

Таблица 51 - Расчет ЧДД проекта производства бекона

ЧДД = 5099 тыс. руб. > 0, то есть проект можно принимать, однако следует еще проверить индекс доходности. Индекс доходности простой (ИДпр) представляет собой отношение суммы эффектов к величине капиталовложений и рассчитывается по формуле:

ИДпр = (1/КВ) * ЧД = (1/800) * 8046 = 10,06

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) представляет собой отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности: ИДД=((1/КВ)*ЧДД) + 1 = (1/800) * 5099 + 1 = 7,37.

Индексы доходности > 1, значит, проект эффективен. Отдаленность значений индексов от 1 свидетельствует о высокой устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и расходов.

Определим период, по истечении которого инвестиция окупается. Накопленное дисконтированное сальдо за первый год равно 1773 тыс. руб., что больше размера инвестиций. Это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет в течение первого же года реализации проекта. Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течение всего периода, то срок окупаемости равен: (1 - (1773- 800)/ 2483.

Расчет точки безубыточности проекта производства бекона представлен в табл. 52.

Таблица 52 - Расчет точки безубыточности проекта производства бекона

Таким образом, точка безубыточности равна 1091 уп. продукции в 2016-2018 годах. Запас финансовой прочности проекта очень высок и, более того, ежегодно растет – с 7878 тыс. руб. в 2016 году до 10418 тыс. руб. в 2018 году. Маржинальный доход за единицу продукции также ежегодно растет – с 1662 руб. в 2016 году до 2198 руб. в 2018 году.

Изобразим точку безубыточности реализации проекта производства бекона в 2016 году (рисунок 6).

4362

Стоимость, тыс. руб.

Рисунок 6 - График безубыточности производства бекона

1091

1812

Выручка от реализации продукции

Переменные затраты

Валовые издержки (полная себестоимость)

Объем продукции, уп.

Постоянные затраты

0

Точка безубыточности равна 1091 упаковка бекона премиум класса, что в денежном выражении составляет 4362 тыс. руб.

Показатели эффективности проекта производства бекона представлены в табл. 53.

Таблица 53 - Показатели эффективности проекта производства бекона

Прогноз финансовых результатов проекта производства сычужного сыра представлен в табл. 54.

Таблица 54 - Прогноз финансовых результатов проекта производства сыра

Прогноз движения денежных средств в процессе реализации проекта производства сыра представлен в табл. 55.

Таблица 55 - Прогноз движения денежных средств проекта производства сыра, тыс. р.

Составим таблицу источников финансирования проекта производства сыра (табл. 56).

Таблица 56 - Источники финансирования проекта производства сыра

Расчет WACC проекта производства сыра представлен в табл. 57.

Таблица 57 - Расчет WACC проекта производства сыра

Рассчитаем коэффициент дисконтирования (Кд):

для первого года: Кд = 1/(1+0,20)¹=0,833;

для второго года: Кд = 1/(1+0,20)²=0,694;

для третьего года: Кд = 1/(1+0,20)³=0,579.

Расчет ЧДД проекта производства сыра выполним в таблице 58.

Таблица 58 - Расчет ЧДД проекта производства сыра

Следовательно ЧДД = 35998 тыс. руб. > 0, следовательно, проект эффективен, так как принесет больший доход, чем стоимость капитала.

Индексы доходности (ИД) характеризуют отдачу проекта на вложенные в него средства. Существуют индексы доходности затрат и индексы доходности инвестиций. Индекс доходности простой (ИДпр) представляет собой отношение суммы эффектов к величине капиталовложений и рассчитывается по формуле: ИДпр = (1/КВ) * ЧД = (1/13529)* 53063 = 3,92.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) представляет собой отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности: ИДД=((1/КВ)*ЧДД) + 1 = (1/13529)* 35998 + 1 = 3,66

Индексы доходности > 1, значит, проект эффективен. Отдаленность значений индексов от 1 свидетельствует о высокой устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и расходов.

Период окупаемости - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом. Для того, чтобы проект мог быть принят, необходимо, чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта. Период окупаемости (Ток.) инвестиций обычно рассчитывается на основании дисконтированных денежных поступлений (ДДП –дисконтированных денежных потоков). Так как денежные поступления по годам распределены не равномерно, то срок окупаемости инвестиций рассчитывается прямым подсчетом (суммированием) числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом. Следовательно, окупаемость инвестиций достигается на 2 год реализации проекта.

Расчет точки безубыточности проекта производства сыра представлен в табл. 59.

Таблица 59 - Расчет точки безубыточности проекта производства сыра

Таким образом, точка безубыточности равна 7 тонн продукции в 2016 году и 8 тонн продукции в 2017-2018 годах. Запас финансовой прочности проекта очень высок и, более того, ежегодно растет – с 57260 тыс. руб. в 2016 году до 83093 тыс. руб. в 2018 году. Маржинальный доход за единицу продукции также ежегодно растет – с 224,45 тыс. руб. в 2016 году до 271,24 тыс. руб. в 2018 году. График точки безубыточности проекта производства сыра в 2016 году представлен на рисунке 7.

Общая сумма Валовая выручка

выручки, тыс. руб.

прибыль

Порог рентабель-

ности = 3680

точка безубыточности

убытки

7 Объем продаж, тонн

Рисунок 7 - График точки безубыточности проекта производства сыра

Показатели эффективности проекта производства сыра представлены в табл. 60.

Таблица 60 - Показатели эффективности проекта производства сыра

Полученные показатели свидетельствуют о доходности проекта. Чистый доход за рассматриваемый период положителен. Срок окупаемости составляет чуть более 1 года.

Сравнительный анализ показателей эффективности проектов представлен в табл. 61.

Таблица 61 - Сравнительный анализ показателей эффективности проектов

Таким образом, однозначно сделать выбор проекта для реализации не представляется возможным без оценки их рисков, так как проект № 1 превосходит проект № 2 по всем параметрам за исключением такого важнейшего параметра как чистый дисконтированный доход. Поэтому чтобы однозначно выбрать один из проектов, необходимо оценить их риски.

Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности проекта производства бекона представлены в табл. 62.

Далее необходимо оценить критические величины объема продаж, переменных и постоянных издержек, начальных инвестиционных затрат и цены инвестированного в проект капитала, при которых NPV проекта будет равна 0. Расчет производится по средним значениям соответствующих показателей.

Таблица 62 - Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности проекта производства бекона

Расчет критических точек проекта представлен в табл. 63.

Таблица 63 - Расчет критических точек проекта производства бекона

Оценку внутренней нормы доходности проекта произведем при помощи электронных таблиц Microsoft Excel. IRR составит 289%.

Далее произведем расчет чувствительного края показателей проекта (табл. 64).

Таблица 64 - Расчет чувствительного края проекта производства бекона

Чем меньше значение чувствительного края (SM) конкретного показателя, тем более подвержен инвестиционный проект негативному влиянию в результате воздействия различных внешних и внутренних факторов. Таким образом, у проекта, представленного финансовыми показателями с малыми значениями чувствительного края, имеется более высокая степень риска, и на данные показатели следует обратить особое внимание. Ранжирование показателей проекта по степени зависимости от влияния внутренних и внешних факторов может быть отражено следующим образом (табл. 65).

Таблица 65 - Ранжирование показателей проекта производства бекона по степени их влияния на NPV

Наиболее существенное влияние на результаты инвестиционного проекта оказывают: цена единицы продукции, годовой объем продаж и переменные издержки на производство единицы продукции. При снижении цены на 23,65% предприятие выходит на безубыточный уровень NPV, т.е. когда NPV = 0. То же самое произойдет при увеличении переменных издержек на производство ед. продукции на 40,46% и снижении годового объема продаж на 56,92%.

Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности проекта производства сычужного сыра представлены в табл. 66.

Таблица 66 - Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности проекта производства сычужного сыра

Расчет критических точек проекта производства сычужного сыра представлен в табл. 67.

Таблица 67 - Расчет критических точек проекта производства сычужного сыра

Оценку внутренней нормы доходности проекта произведем при помощи электронных таблиц Microsoft Excel. IRR составит 100,33%. Далее произведем расчет чувствительного края показателей проекта (табл. 68).

Таблица 68 - Расчет чувствительного края проекта производства сычужного сыра

Ранжирование показателей проекта по степени зависимости от влияния внутренних и внешних факторов может быть отражено следующим образом (табл. 69).Наиболее существенное влияние на результаты инвестиционного проекта оказывают: цена единицы продукции, годовой объем продаж и срок окупаемости инвестиционного проекта. При снижении цены на 27,76% предприятие выходит на безубыточный уровень NPV, т.е. когда NPV = 0. То же самое произойдет при увеличении переменных издержек на производство ед. продукции на 46,65% и снижении годового объема продаж на 68,57%.

Таблица 69 - Ранжирование показателей проекта производства сычужного сыра по степени их влияния на NPV

Таким образом, можно сделать вывод, что следует выбрать проект производства сычужного сыра, так как он предполагает больший ЧДД и является менее рискованным, чем проект производства бекона.

заключение

Объектом исследования является ООО агрофирма «Акпарс». Основные виды деятельности ООО агрофирма «Акпарс. Динамику финансового состояния предприятия в целом можно охарактеризовать положительно. По итогам проведенного анализа экономических и финансовых показателей деятельности ООО агрофирма «Акпарс» можно сделать вывод о положительной динамике развития предприятия в целом. Несмотря на то, что многие показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия в исследуемом периоде не удовлетворяют нормативным значениям, большинство из них демонстрирует положительную динамику роста.

Объем реализации услуг ООО агрофирма «Акпарс» увеличился за исследуемый период. Увеличение объемов производства и реализации продукции связано с привлечением рабочего персонала на предприятие, возрастанием спроса на производимую продукцию, приобретением организацией основных производственных фондов. Рост величины чистой прибыли предприятия в 2014 году объясняется высокими результатами деятельности предприятия, увеличением выручки, несмотря на опережающие темпы роста себестоимости.

Рентабельность продаж ООО агрофирма «Акпарс» увеличилась за исследуемый период. На протяжении рассматриваемого периода наблюдается улучшение эффективности деятельности ООО агрофирма «Акпарс» практически по всем показателям рентабельности, однако предприятие должно изыскать и использовать внутренние резервы для дальнейшего роста рентабельности. Коэффициенты финансовой устойчивости не имели на протяжении исследуемого периода оптимальные значения. Зависимость организации от заемных источников оставалась высокой. В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка.

С целью повышения эффективности использования инвестиций в ООО агрофирма «Акпарс» предлагается проект производства твердого сычужного сыра в рамках единого технологического цикла организации. Высокий уровень специалистов ООО агрофирма «Акпарс», качество молочного сырья собственного производства и возможности технического оборудования позволяют выпускать качественную, конкурентоспособную продукцию.

Показатели эффективности инвестиционного проекта высокие. Социально-экономическое значение реализации данного проекта состоит в расширении видов деятельности организации ООО агрофирма «Акпарс», получении дополнительной прибыли, обеспечении финансового оздоровления исследуемой фирмы, в создании новых рабочих мест. Рассматривая социально-экологический эффект рассматриваемого проекта, следует отметить, что его воздействие на окружающую среду минимально.

Несомненно, что данное направление развития деятельности ООО агрофирма «Акпарс» должно быстро развиться, укрепить сильную позицию данной организации на рынке продукции сыра сычужного. Проект рекомендуется к осуществлению в ООО агрофирма «Акпарс», что позволит расширить дополнительную деятельность по реализации продукции организации и увеличить ее прибыль.

Реализация бизнес плана поможет решить проблему высокой физической изношенности основных фондов предприятия ООО агрофирма «Акпарс», позволит получить дополнительную прибыль от реализации услуги, повысит эффективность производственно-хозяйственной деятельности организации. В результате реализации бизнес-плана планируется повышение всех показателей платежеспособности и ликвидности ООО агрофирма «Акпарс». В результате повышения выручки от реализации продукции, балансовой и чистой прибыли, увеличатся показатели рентабельности и эффективности деятельности предприятия.

Список литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // СПС «Гарант»
2. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // СПС «Гарант»
3. Баринов, В.А. Экономика фирмы: стратегическое планирование / В.А. Баринов.- М.: КноРус, 2014.- 430 с.
4. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка / Л.Г. Батракова.- М.: Логос, 2014.- 343 с.
5. Батрин, Ю.Д. Особенности управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий / Ю.Д. Батрин, П.А. Фомин.- М.: Высшая школа, 2013.- 145 с.
6. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т.Б. Бердникова.- М.: ИНФРА-М, 2012.- 415 с.
7. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Л.А. Бернстайн. - М.: Финансы и статистика, 2013.- 623 с.
8. Бланк, И.А. Управление денежными потоками / И.А. Бланк.- Киев: Ника-Центр, 2013.- 344 c.
9. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент.- Киев: Ника-Центр, 2011.- 650 с.
10. Богатин, Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия / Ю.В. Богатин.- М., 2013.- 416 с.
11. Бородина, Е.И. Финансы предприятий. Учебное пособие / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина.- М: Финансы и статистика, 2012.- 423 с.
12. Бочаров, В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров.- СПб., 2013.- 256 с.
13. Бочаров, В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров.- СПб.: Питер, 2011.- 378 с.
14. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров.- СПб.: Питер, 2013.- 566с.
15. Буров, В.П. Стратегия управления фирмой: Моделирование. Практикум. Деловая игра / В.П. Буров, В.А. Морошкин.- М.: ЦИПККАП, 2012.- 264 с.
16. Ван Хорн, Д. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. / Д. Ван Хорн, Дж. Вахович.- М.: Вильямс, 2013.- 589 с.
17. Винокуров, В.А. Организация стратегического управления на предприятии / В.А. Винокуров.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2013.- 460 с.
18. Герчикова, Н.И. Финансовый менеджмент / Н.И. Герчикова.- М., 2013.- 455с.
19. Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учебно-практическое пособие / А.В. Грачев. – М.: Дело и Сервис, 2014. – 192 с.
20. Ефремов, В.С. Стратегия бизнеса: Концепции и методы планирования: Учеб. пособие / В.С. Ефремов.- М.: Финпресс, 2012.- 391 с.
21. Забелин, П.В. Основы стратегического управления: Учеб. пособие / П.В. Забелин.- М.: ИВЦ, 2013.- 495 с.
22. Зуб, А.Т. Системный стратегический менеджмент: Методология и практика / А.Т. Зуб, М.В. Локтионов.- М.: Генезис, 2012.- 397 с.
23. Идрисов, А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов, С.В. Картышев, А.В. Постников.- М., 2012.- 370с.
24. Ирвин, Д. Финансовый контроль. Пер. с англ. / Д. Ирвин.- М.: Финансы и статистика, 2012.- 369 с.
25. Кейнс, Дж. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. Кейнс. // http://www.ek-lit.agava.ru
26. Классификация инвестиционных рисков // http://www.sez.donetsk.ua
27. Кнышова, Е.Н. Экономика организации: Учебник / Е.Н. Кнышова, Е.Е. Панфилова.- М.: ИНФРА-М, 2014.- 336 с.
28. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2013.- 560 с.
29. Ковалев, В.В. Инвестиции. Учебное пособие для студентов / В.В. Ковалев.- М., 2013.- 482 с.
30. Крушвиц, Л. Финансирование и инвестиции. Неклассические основы теории финансов. Пер. с нем. / Л. Крушвиц.- СПб.: Питер, 2012.- 453 с.
31. Лавренова, Г.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.А. Лавренова.- Воронеж: Воронежский ГТУ, 2011.- 129 с.
32. Литовченко, В.П. Финансовый анализ инвестиций и оборотного капитала: Учеб. пособие / В.П. Литовченко.- М.: ВГНА МНС России, 2011.- 132 с.
33. Мазур, И.И. Реструктуризация предприятий и компаний / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро.- М.: Экономика, 2013.- 281 с.
34. Мазур, И.И. Управление проектами / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро.- М.: Высшая школа, 2011.- 464 с.
35. Маршалл, Д. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. Пер. с англ. / Д. Маршалл, В. Бансал.- М.: ИНФРА-М, 2012.- 575 с.
36. Махова, Л. Аналитический инструментарий исследования финансовой устойчивости предприятий / Л. Махова, Н. Гражданкин  // Управленческое консультирование. - 2013. - № 1.
37. Москвин, В.А. Кредитование инвестиционных проектов / В.А. Москвин.- М.: Финансы и статистика, 2013.- 357 с.
38. О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору // http://www.allbusiness.ru/BPravo/DocumShow_DocumID_30104.html.
39. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая.- Мн.: Экоперспектива, 2011.- 498 с.
40. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности/ Г.В. Савицкая.- М.: ИНФРА-М, 2014.- 320 с.
41. Семенова, В.М. Экономика предприятия: Учебник / В.М. Семенова.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2011.- 390 с.
42. Скляренко, В.К. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах): Учебное пособие / В.К. Скляренко, А.И. Кучеренко, Н.Б. Акуленко.- М.: ИНФРА-М, 2013.- 456 с.
43. Управление рисками, риск-менеджмент на предприятии // http:// www.risk24.ru/vidi.htm.
44. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев.- М.: ИНФРА-М, 2012.- 307 с.
45. Шихов, А.К. К вопросу о предпри­нимательских и финансовых рисках / А.К. Шихов, Л.Л. Шихов // Страховое дело.- 2010.- № 5.- С. 40-48.

Приложения